【原油】根据OPEC发布的2022年12月报告，预计2023年一季度全球原油需求量为1.0087亿桶/日，OPEC原油产量维持在2893万桶/日，OPEC液化石油气和非常规油气供应量为544万桶/日，非OPEC供应量为6650万桶/日。供应端仍将决定油价下限，OPEC+出于保价目的，目前实行以2022年8月产量为锚点的减产200万桶/日方案。不过在具体操作过程中，由于各成员国执行力度差异较大，实际减产数量不及标的，2022年12月OPEC原油产量为2914万桶/日。由此看来，只要OPEC+限产政策框架仍长期延续，全球原油市场基本能够实现供需平衡或紧平衡状态。
【油脂】周一CBOT豆油市场几乎平收，反弹持续性欠佳。马来西亚棕榈油市场周一在原油走强以及供应紧张预期下逆转早盘跌幅震荡收高，但夜盘遭遇获利了结盘打压上行受阻完全回吐日内涨幅，市场正等待关键的供需数据出炉。马来西亚棕榈油局（MPOB）将于1月12日公布12月供需报告，月报前市场预计马来西亚12月底的棕榈油库存为217万吨，环比减少5.3%；12月棕榈油产量预计下滑3%至163万吨，出口下滑1%至150万吨。如果MPOB官方报告与预期之间的差距过于明显，容易引发市场剧烈波动。外部油脂市场承压调整在成本和预期上制约国内油脂市场回暖。国内棕榈油库存震荡回落，油脂整体库存压力下降。国内整体渡过疫情高峰期，但节前备货需求接近尾声，各方对油脂需求增长前景存有分歧。周一国内油脂期货市场低开低走整体跌幅较大，夜盘维持反弹乏力状态，技术上短期顶部特征显现，重回弱势通道。今日国内油脂期货市场有望延续震荡调整行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。