【原油】最近数周国际原油走势较为动荡，随着欧美银行业危机的恐慌情绪缓解，市场买气回升令油价企稳反弹。此前外界担忧银行流动性问题演化成系统性金融危机，严重降低了对经济前景的预期，但是到目前为止，监管措施和货币政策两方面都给市场服下了定心丸。破产的硅谷银行所有存款和贷款已经得到妥善安置，同时美国监管当局正在考虑扩大一项紧急贷款安排，这将给面临类似问题的银行留出更多时间来支撑其资产负债表。另一方面，市场普遍预期美联储年内或至多再进行一次小幅加息，本轮加息周期已经临近尾声。投资者重新将注意力移回基本面上来，尽管当前的季节性累库略超预期，但原油供需平衡并未有实质性劣化。经过一轮恐慌抛盘之后，交易者转而将油价超跌视为逢低做多的安全边际，只不过短期波动性仍然存在，原油估值修复逻辑仍须令市场信服，这需要一段时间。
【油脂】周二CBOT豆油市场继续震荡收高，技术上呈现三连阳。周二马来西亚棕榈油期货市场强势反弹收盘上涨逾3%，供应趋紧的预期和相关植物油市场反弹共同促进棕榈油价格回升。船运调查机构公布数据显示，3月1-25日，马来西亚棕榈油产品出口较上月同期增长11.4%-19.8%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，3月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降22.92%。马来西亚3月棕榈油出口增长、产量下滑，市场预计马来西亚3月底库存将降至200万吨之下，预计4月库存将进一步下降。在欧美银行危机引发的恐慌情绪缓解后，来自基本面的利多题材正推动国际油脂市场超跌反弹。国内油脂市场方面，最新的库存统计显示，国内三大植物油库存总量为191万吨，周度下降4.38万吨，豆油和棕榈油库存降幅超过菜籽油库存升幅。根据进口船期推测，国内油脂供应将继续增加。周二国内油脂期货市场高开高走强势反弹，继续对上周超跌行情展开修正。油脂板块夜盘延续回暖态势，内外盘保持联动，今日国内油脂期货市场有望继续震荡上行。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。