【原油】据悉，欧盟将提议禁止多数货物过境俄罗斯，这表明欧盟正试图收紧对俄罗斯制裁的执行力度。据所谓知情人士透露，过境禁令将扩大到大量品类的商品，但并非所有物品都将被禁止通过俄罗斯运往第三国。这将是俄乌战争爆发以来，欧盟对俄罗斯拟实施的第11套制裁方案，其旨在封堵现存的漏洞。此外，七国集团正在考虑全面禁止向俄罗斯出口商品，俄罗斯宣布将以终止黑海港口农产品外运协议作为回应。俄乌战争和制裁禁令已持续许久，之所以对俄罗斯原油供应造成的影响不及预期，除了销往不受约束的亚洲市场外，主要是因为灰色市场渠道的存在。一部分俄罗斯出产的原油经过多次油轮和港口周转后，改换成其他名目最终仍销往欧洲。若后续版本的制裁措施无法规避，尤其是新条款可能针对那些没有开启定位系统的油轮等船只，则单凭亚洲市场恐难消化过剩的货源，将可能造成真实的被动减产。

【油脂】周一CBOT豆油市场继续下跌，技术上形成四连阴，不断向3月底技术低点靠近。周一马来西亚棕榈油期货市场因假日休市，今日将恢复交易。此前受相关油脂跌势和马来西亚棕榈油出口下降的拖累连续两日下跌。船运调查机构公布的马来西亚4月1-15日棕榈油产品出口环比降幅介于20.3%-25.8%之间。从目前出口下降、产量上升等数据看，预计4月末马来西亚棕榈油库存将较3月底明显回升。国内油脂方面，前期滞港的大豆顺利通关，油厂开机率提高将缓解现货供应紧张。近日棕榈油库存下滑，但上周新增多条8-9月买船，有助于巩固远期供应。菜油累库效应仍在持续，油厂挺价动力不足。周一国内油脂期货市场整体保持下跌节奏，豆油期货跌破3月底的技术低点，菜油和棕榈油期货纷纷补跌，并逼近前期技术低点。关于二波疫情的担忧引发商品市场普跌，油脂需求前景转差。夜盘受商品市场回暖提振，油脂板块止跌回升，但CBOT豆油尚未止跌，今日国内油脂期货市场反弹阻力依然不小。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。