【原油】近期由于不可抗力因素，非洲产油国主要油田陷入停产，令全球原油供应短期缩减。据外媒报道，受当地抗议活动扰乱，利比亚西南部的大型油田Sharara已处于完全关闭状态，在中断之前的产量约有25-26万桶/日。此前，利比亚另一处产量7万桶/日的ElFeel油田也因遭到袭击而停产。此外，非洲最大的产油国尼日利亚也出现了供应中断，该国的Forcados出口终端因发生泄露已被关闭检查。OPEC的非洲成员国产能并不低，在该组织中占据一席之地，但当地局势时常动荡不安，油田和港口易遭遇不可抗力，且基础设施老旧导致故障多发，实际产量往往并不稳定。在俄罗斯原油出口受到制裁后，利比亚原油多流向法国及南欧地区，其供应中断短时或对欧洲现货供应造成一定吃紧。我们之前曾指出，悲观的宏观预期令原油市场缺乏容错性，但在紧平衡状态下供应端同样十分脆弱。
【油脂】周一CBOT豆油市场震荡回落，盘中表现弱于豆粕。周一马来西亚棕榈油期货市场继续震荡收高，7月出口增加为市场提供支撑。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油产品出口环比增加19.3%，独立检验公司AmspecAgri发布的同期数据为环比增长16.7%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，7月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增长7%。马来西亚棕榈油局（MPOB）上周宣布维持该国8月毛棕榈油出口关税税率在8%不变，但上调参考价格。此外，俄罗斯宣布停止执行黑海粮食外运协议，市场对该消息的平静反应同样超出预期。周一国内油脂期货市场走势再度分化，棕榈油期货跟随外盘收高，豆油和菜油期货遭遇回吐盘打压明显收低。加拿大菜籽因缺乏降水引发强烈减产担忧，价格一路反弹触及六个月新高，成本驱动有望继续主动国内菜油期货走强。夜盘油脂板块整体止跌回升，今日国内油脂期货市场有望维持震荡偏强走势。风险提示：油脂现货表现和外部油脂市场走势。