【原油】美国夏季出行高峰已进入后期，然而成品油库存出现结构性偏紧，令汽油售价再次飙升。根据美国汽车协会（AAA）统计数据，近日强劲的需求和一系列炼油厂停工将全美平均汽油零售价推升至3.86美元/加仑，创下年内新高。秋季以后随着旅行逐渐退潮，美国汽油价格往往会开始下跌，在这个时候逆势上涨是不寻常的。今年以来，美国汽油库存持续低于五年均值水平，最近降至约2.164亿桶。在这种情况下，炼油产能的短暂中断也容易导致成品油供应大幅下降和汽油价格飙升。尽管美国汽油价格上涨刺激炼厂开工，短期对原油价格形成支撑，但这并不能说明需求表现真正强劲。燃油价格上涨可能会给8月的通胀数据带来上行压力，并诱发美联储进一步的加息机制。市场对全球经济复苏忧心忡忡，需要警惕能源需求不及预期的风险，后期油价重心大概率震荡中略向下移。
【油脂】周一CBOT豆油市场冲高回落震荡收低，技术上未能形成突破。周一马来西亚棕榈油期货市场收盘上涨，盘中触及三周多高点，受到出口和相关油脂市场反弹的提振。来自印度和欧洲的强劲需求为近期棕榈油市场反弹提供重要动力。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口环比增加9.8%，AmspecAgri发布的同期增幅为17.4%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油产量环比增长7%。国内油脂市场方面，受农产品市场炒作情绪影响，国内油脂现货整体走势偏强。上周末国内三大食用油库存总量为228.6万吨，处于历史同期高位，为供应提供有效保障，导致近期油脂价格涨幅明显弱于蛋白粕。周一国内油脂期货市场维持震荡偏强走势，棕榈油累库压力和需求清淡拖累价格走高，市场保持粕强油弱格局。夜盘油脂期货市场维持震荡，表现强于豆粕和菜粕期货，今日油脂板块有望延续震荡行情。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品市场情绪变化。