周一CBOT豆油市场止跌回升，技术上呈现低位反复震荡状态，显现抗跌性。周一马来西亚棕榈油期货市场震荡回落，但夜盘基本收复日内跌幅，产量下降而出口增加继续为盘面走强提供支撑。独立检验机构AmSpec公布的马来西亚1月1-20日棕榈油出口环比减少2.7%，而船运调查机构ITS公布的同期数据为增长3.62%。此前南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)表示1月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降22.39%，市场密切关注各机构对1月1-20日产量的估计数据。当前正值东南亚棕榈油季节性减产阶段，受厄尔尼诺现象影响今年减产幅度和减产周期可能扩大。国内油脂方面，棕榈油进口成本跟随外盘上扬，带动整个油脂现货表现偏强，但随着春节备货逐渐收尾，油脂季节性反弹动力也将趋弱。周一国内油脂期货市场冲高回落承压调整，12月菜油进口量远超预期，供给压力下菜油期货领跌，并引发棕榈油和豆油期货借机释放获利回吐压力。目前国内油脂市场的上行动力主要来自外盘，当CBOT豆油和马盘棕榈油形成强势联动，国内油脂市场有望继续扩大涨幅。