周四CBOT豆油期货低开低走大幅收低，盘中触及本轮调整新低，重回此前下跌通道。周四马来西亚棕榈油期货市场因假日休市，此前在产量下降预期下保持反弹节奏。当前正值东南亚棕榈油季节性减产期，叠加强厄尔尼诺现象引发过度降雨，产量大幅下降的预期为棕榈油价格连续反弹提供动力。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，1月1-20日，该国棕榈油产量环比下降15.63%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口环比增加0.64%。国内油脂方面，随着春节备货接近尾声，终端需求逐渐回落，库存降幅收窄增加油厂挺价压力。周四国内油脂期货市场走势分化，棕榈油受产地天气炒作而保持领涨状态，价格升至两个月高点。豆油受累于南美供给压力而上行受阻，菜油遭遇获利回吐盘打压大幅回落。当前国内棕榈油持续受到外盘成本提振而保持升势，豆油和菜油处于被动跟涨状态。夜盘油脂板块整体回落，如今日马盘棕榈油表现偏强，国内棕榈油期货将继续震荡上行。