周五CBOT豆油期货先抑后扬小幅回升，技术上保持低位反复震荡状态。周五马来西亚棕榈油期货市场保持升势再度收高创下四个月高点，周线实现三连涨，产量下降预期继续推动市场走强。季节性减产叠加强厄尔尼诺现象引发的降雨过多，马来西亚1月棕榈油产量大幅下滑。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）表示，1月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降14%。对于马来西亚1月1-25日棕榈油出口环比变化，三家调查机构发布的数据有增有减，其中ITS预计增加0.64%，AmSpecAgri表示出口下降8.5%，SGS称出口下降11.5%。整体来看，马来西亚棕榈油产量降幅高于出口降幅，库存下降预期继续为棕榈油市场带来支撑。国内油脂方面，春节备货逐渐收尾，需求端对油脂价格的提振作用减弱，除棕榈油受外盘成本提振表现抗跌外，豆油和菜油现货反弹受阻。周五国内油脂期货市场走势继续分化，棕榈油期货先抑后扬跟随马盘震荡回升，豆油和菜油期货则在南美丰产压力下跟涨受阻。夜盘油脂期货板块整体表现偏弱，今日油脂市场有望延续震荡分化行情，油强粕弱的概率依然较大。