周三CBOT豆油市场继续震荡收高，技术上显现低位抗跌特征。周三马来西亚棕榈油市场收盘止跌回升，受助于低位买盘支撑，但出口疲软担忧令涨幅受限。三家独立检验机构发布的数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油产品出口环比下降4.23%-8.74%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，3月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增长5.1%。马来西亚棕榈油出口降、产量增，库存压力升高导致价格重心回落。周三国内油脂期货市场弱势放缓整体小幅回升，豆油和棕榈油期货持仓大幅减少，菜油期货增仓领涨。产地棕榈油面临产量恢复及出口低迷双重阻力，缺少生物燃料新增需求提振，逐渐向供应宽松预期转变，一旦库存拐点确立，市场看空预期可能继续升高。国内棕榈油供需双弱，内外盘保持成本联动。随着进口巴西大豆陆续到港，国内豆油市场承受的供给压力也将逐步放大。菜油市场陷入震荡僵局，贸易政策扰动犹存，但国内高库存不支持价格过度上涨。油脂板块整体上行驱动减弱，有望维持震荡偏弱行情等待新指引。