【行情回顾】截至3月30日15：00，国内油脂集体走强，棕榈油期货临近收盘直线拉升，主力2605合约盘终收扬2.84%，豆油及菜油主力合约亦跟随翻红。夜盘棕榈油涨幅再度超2%，豆菜跟涨。

　　【核心观点】原油价格走强提升棕榈油作为生物柴油原料的性价比，近期印尼生柴利润持续向好，为B50政策推进创造条件。上周五，美国特朗普政府正式颁布《可再生燃料标准》(RFS)计划第二阶段最终规则。美国环境保护署设定2026年生物燃料总合规义务为268.1亿个RINs，2027年为270.2亿个RINs，基本符合市场预期;豁免小型炼油厂的燃料配额中分配至大型炼油厂的比例从50%上调至70%。EPA表示这是有史以来最高的掺混要求，增长部分主要集中在生物柴油和可再生柴油领域。由于利好政策内容已被市场充分预期，且关键限制进口原料的措施延后至2028年实施，利多效应有所削弱。但从长远看，豆油在生物燃料行业的需求前景更加明朗，中长期仍将为价格提供较强支撑。国内油脂现货随盘震荡调整。豆棕价差持续倒挂压制棕榈油消费需求，终端采购意愿低迷，现货成交持续清淡，库存仍处高位，棕榈油现货价格上行空间受限。豆油现货表现相对抗跌，因4月国内大豆压榨量预期下降，叠加部分油厂陆续停机检修，供应端偏紧预期支撑现货基差坚挺。菜油库存虽维持较低水平，但新增菜籽买船到港预期增加，未来供应宽松的预期对菜油价格形成压制。