周三CBOT豆油市场小幅回升，受到中东局势外溢效应的支撑，延续高位震荡状态。周三马来西亚棕榈油市场上涨逾3%，触及四周高位，受到相关油脂走强的提振。在下周MPOB月报公布前，一项调查显示，由于出口降幅超过产量降幅，马来西亚5月棕榈油库存预计升至236万吨，环比增长2.2%。印尼统计局数据显示，2026年1-4月印尼毛棕榈油及精炼棕榈油出口量达到772万吨，同比增长20.38%。周三国内油脂期货市场在菜油的强势提振下整体回升，菜油期货全线突破，在农产品中表现十分抢眼。全球多地极端天气频发，包括加拿大、欧洲和澳大利亚在内的全球主要菜籽产区均出现减产担忧，国际菜籽价格保持坚挺，成本驱动叠加炒作情绪升温，国内菜油市场买盘强劲，各合约均呈现强势突破，纷纷刷新合约新高。尽管国内豆油面临累库压力，产地棕榈油出口表现不佳，但油脂间的需求替代性带动板块内部联动，豆油和棕榈油市场呈现跟涨状态。从盘面表现看，菜油市场的炒作情绪尚未完全释放，如能得到豆油和棕榈油配合，油脂板块整体仍有上行空间。