今年来，印尼不断调整政策或持续为全球棕榈油供需格局带来影响。其中，此前印尼表示从今年2月1日起实施B35生物柴油政策，将生物柴油中的棕榈油基燃料含量从30%提高到35%。此外，印尼还收紧棕榈油出口政策，将企业国内棕榈油的销售义务提高50%至45万吨，并将1月底前已经发放的出口许可证冻结三分之二至4月底。

　　对于印尼最新生柴政策，惠誉解决方案发布的一份报告称，由于印尼生物燃料混合义务的增加，预计全球棕榈油市场在2022年和2023年将出现10万吨的缺口，这是自2015/2016年度以来首次出现年度供应缺口。报告称，更高的生物燃料混合义务将使印尼2023年对棕榈油的工业需求比2022年增加近25%，从而导致印尼对全球棕榈油供应的相应下降。

　　印尼方面政策对全球棕榈油市场供需的影响到底有多大？方正中期期货油脂分析师王一博告诉记者，综合来看，印尼政策变动总体上减少了全球棕榈油有效供给数量，利好马棕出口份额增加，利多全球棕榈油价格。其中自2月1日起实施的B35生柴掺混政策，相较此前的B30生柴掺混政策会带来更多的棕榈油需求增量。

　　在国联期货农产品事业部姜颖看来，印尼B35的生柴政策将会为其国内棕榈油消费带来一定增量，但未必会对国际供需带来严重缺口。从印尼官方发布的增量预估数据看，B30到B35的转变将增加250万—300万吨/年的棕榈油消费，但若根据2023年的生柴分配量以及2022年的生柴实际产量计算，预估增量仅110万吨/年。后续随着增产周期的到来以及气候环境转好，马来西亚和印尼棕榈油产量增长基本可以涵盖印尼的工业需求增加量。

　　“而印尼为保障斋月期间的国内供应，近期在出口政策上提高了国内最低义务量，并且短期冻结部分出口许可。目前来看，在主要消费国需求不佳的背景下，这一政策对国际贸易流以及期货盘面均未产生过多影响。

　　往后看，王一博认为短期内棕榈油市场仍应继续关注以下三方面：一是印尼棕榈油出口政策的调整方向，关注印尼是否会进一步调降DMO出口配套系数；二是3月18日《黑海谷物倡议》到期，关注协议能否顺利续约；三是关注国内棕榈油的需求恢复情况。总的说，在政策利多、天气升水以及需求看好的背景下，短期棕榈油价格或延续区间偏强态势。

　　姜颖认为，接下来影响棕榈油市场波动的重要因素为产区棕榈油产量增长情况和国内消费复苏的强弱以及持续性。其中，根据天气预报情况，3月上半月，主产区降雨量仍然较多，减产因素依然对盘面提供支撑，短期内棕榈油有可能继续上涨。但从中长期来看，随着产区气候转为中性，马来西亚劳工短缺情况缓解，供应将逐渐走向宽松，棕榈油价格重心有望下移。

　　王一博也表示，中长期来看，棕榈油价格上方压力仍存。一方面，目前棕榈油已经处于减产季尾声，后续棕榈油将逐步步入增产季，产地仍有一定累库存预期；另一方面，4—6月国内大豆到港量偏高，预计届时棕榈油价格仍有阶段性回调压力。