上周（12月22-26日），郑棉快速上涨，盘中最高价创出了14700元/吨。在近一个月时间里，郑棉上涨了1000点左右，并且是在2025年最后一个月创出最高价，让外界对明年的棉价多了一份期待。

　　上周，市场宏观氛围转暖，大宗商品多头氛围浓厚，而棉市的多头氛围也不逊色，从涉棉人士的情绪和言论中便可见一斑，投资者对郑棉的前景充满信心，纷纷表达出强烈的看多观点。

　　在郑棉市场多头氛围浓厚的背后，资金的涌入起到了至关重要的作用。当周，郑棉期货的持仓量和成交量呈现出大幅增加的态势。截至12月26日，郑棉主力CF2605合约的持仓量达到了90.4万手，较上周同期增加了14万手，增幅高达18.6%；成交量也大幅攀升，达到了70万手，相比之前有了显著提升。如此大规模的资金流入，表明市场各方对郑棉的关注度快速上升。

　　从棉花产业链的各个环节来看，上游的棉花加工企业，面对不断上涨的棉价，并不急于销售或套保，反而期望棉价能够进一步上涨获得更高收益。下游纺织企业，尽管面临着成本上升的压力，但由于生产需要以及对未来市场的一定预期，仍维持着一定的采购量。这种产业链各环节的积极反馈，形成了一种相互促进的效应，使得棉市呈现浓厚的多头氛围。现在需要注意的是热闹棉市下的隐藏风险，棉价自低点已经上涨了1000多点，而棉纱价格涨幅远小于棉花，说明下游产业后道环节接受程度并没有外界预想的高。另外，明年种植面积减少的预期已在盘面提前反映，如果预期兑现，意味着这一重要利多因素反应完了。