10 月 24 日，大商所豆粕期价高位回落，其中主力 2301 合约收盘上涨 1.1%至 4052 元/吨。沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价 5340～5550 元/吨，部分地区较前一日波动 10～20 元/吨，其中华北地区 5340～5360 元/吨，华东地区 5360～5500 元/吨，华南地区 5500～5550元/吨。豆粕价格保持坚挺，饲料养殖企业采购谨慎，成交一般。

　　近期国内大豆到港量和压榨量偏低，基差报价虽小幅回落，但仍处高位。10 月 24 日，辽宁大连普通蛋白豆粕 11 月基差报价 M2301+1300 元/吨，天津现货基差报价 M2301+1280 元/吨，山东日照 11 月基差报价 M2301+1100 元/吨，江苏张家港现货基差报价 M2301+1350 元/吨，广东东莞 11 月基差报价 M2301+1300 元/吨，部分地区较上周同期下跌 20～80 元/吨。

　　由于部分油厂缺豆停机限产，上周国内大豆压榨量提升幅度不及预期。监测显示，上周国内大豆压榨量 161 万吨，比前一周增加 4 万吨，月环比减少 45 万吨，与上年同期基本持平，比近三年同期均值减少23 万吨。虽然油厂油粕库存偏低，现货压榨利润良好，但由于大豆到港量较少，油厂开机率难以大幅提升，预计大豆压榨量将维持在 165 万吨左右。

　　全国主要油厂进口大豆库存继续下滑。上周国内大豆压榨量小幅回落，但仍高于到港量，大豆库存继续下滑。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存 330 万吨，比前一周减少 30 万吨，比上月同期减少 142 万吨，比上年同期减少 163 万吨。10 月份巴西大豆出口装运数量明显下滑，虽然美国新季大豆集中上市，但密西西比河水位偏低制约大豆出口装运，近期国内大豆到港量仍然维持偏低水平，预计 11 月中旬前大豆库存仍将维持低位。

　　上周大豆压榨量下降，豆粕产出减少，饲料养殖企业提货速度基本正常，豆粕库存继续下降。10 月 24 日，国内主要油厂豆粕库存 26 万吨，比上周同期减少 4 万吨，比上月同期减少 15 万吨，比上年同期减少22 万吨，比过去三年同期均值减少 41 万吨。10 月份大豆到港量偏低，制约油厂开机，下游企业需求表现较好，预计短期豆粕库存或继续下降。

　　美豆集中收获上市，但物流运输问题制约大豆出口装运;受多雨天气影响，巴西大豆种植进度放缓，近期美豆市场缺乏明确方向，价格以震荡调整为主，成本端难以为豆粕价格提供指引。10 月份国内大豆到港量或低于 500 万吨，11 月份到港量也可能低于此前预期，大豆库存持续下滑，压榨量维持偏低水平，豆粕库存降至历史低位，供应偏紧继续支撑豆粕基差报价。预计短期国内豆粕期货价格继续跟随美豆震荡调整，现货高基差状态仍将持续一段时间。