上周国内油厂开机率快速回升，监测显示，上周国内大豆压榨量 206 万吨，比前一周增加 78 万吨，比上月同期增加 7 万吨，同比增加 140 万吨，比近三年同期均值增加 127 万吨。上周油厂开机率继续提升，基本恢复至节前较高水平，本周部分油厂断豆以及豆粕库存偏高，开机率降低，预计本周国内大豆压榨量降至 200 万吨以内。

　　上周主产国大豆出口价格略降，与人民币贬值部分抵消，我国大豆进口成本保持小幅下降。监测显示，美湾大豆 3 月船期 CNF报价 649 美元/吨，升贴水报价对 CBOT 3 月合约升水 250 美分/蒲式耳，合到港完税价 5030 元/吨(3%进口关税、9%增值税)，周环比下降 10 元/吨;巴西大豆5 月船期 CNF 报价 609 美元/吨，升贴水报价对 CBOT5 月合约升水 149 美分/蒲式耳，合到港完税价 4710 元/吨，周环比下降 20 元/吨。

　　上周大豆进口成本略降，但国内油粕价格小幅走低，压榨利润有所下降。监测显示，美湾大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润-480元/吨(3%进口关税，加工费用 200 元/吨)，比上周下降 30 元/吨;巴西大豆 5月船期对大商所 5 月合约压榨利润-140 元/吨，比上周下降 10 元/吨。各地油厂大豆现货压榨利润 80～410 元/吨，较上周下降 10～60 元/吨。

　　本周南美部分地区仍有高温干旱。气象模型显示，本周巴西中部和北部地区零星阵雨持续，大豆收割仍同比落后;南部地区仍存在明显的干燥问题，本周南里奥格兰德州、帕拉纳州等地区将出现一些较好降雨;而阿根廷仍处于持续干旱中，此前零星降雨作物状况有所改善，但本周高温干燥或将再次产生负面影响。

　　2 月 10 日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价收盘上涨，其中基准期约收高 1.5%，因为市场担心阿根廷干旱威胁大豆生产。截至收盘，大豆期价上涨 10.50～23.25 美分/蒲，其中 3 月期价收高 23.25 美分，报收 1542.50 美分/蒲式耳;5 月期价收高 21.75 美分，报收 1533.50 美分/蒲式耳;7 月期价收高 19.75 美分，报收 1522.50 美分/蒲式耳。

　　上周美国农业部发布 2 月供需报告，美豆压榨量下调库存上调，报告略微利空美豆价格小幅走低，但随着原油期货价格走高，带动美豆价格反弹至 2 月以来高点，阿根廷农业主产区的严重干旱威胁大豆生产，也将继续支持美国大豆市场。此外，美联储加息节奏仍受后期关键通胀数据影响，宏观基本面面临不确定性，但考虑巴西大豆产量创纪录几成定局，将缓和对阿根廷产量损失的担忧，巴豆大量上市后仍对美豆价格构成压力。