上周美国大豆期价跌至 1000 美分/蒲式耳以下，美豆出口报价跟随下跌，我国进口大豆完税成本下降。监测显示，10 月 18 日，美国大豆 11 月船期 CNF 报价 462 美元/吨，CNF 升贴水报价较 CBOT1 月合约高 270美分/蒲式耳，合到港完税价 3762 元/吨(3%进口关税、9%增值税，下同)，较周环比下降 20 元/吨，月环比下跌 15 元/吨。

　　目前美国大豆仅剩约 1/3 尚未收获，丰产格局已定，美国等多国气象机构预计，即将出现的拉尼娜现象大概率强度弱、时间短，造成南美出现干旱炎热天气的几率较小，有助于巩固南美大豆丰产预期。预计近期美国大豆价格弱势运行，价格反弹将会被农户视为清空库存的良机。

　　上周国内油厂开机率快速回升，大豆压榨量回升至 200 万吨以上。监测显示，截至 10 月 18 日一周，国内大豆压榨量206 万吨，周环比回升 52 万吨，月环比回升 1 万吨，较上年同期提高 49 万吨，较过去三年同期均值提高 52 万吨。预计本周国内油厂大豆压榨量约 200 万吨。

　　10 月中旬国内主要油厂大豆库存约740 万吨，预计 10-11 月大豆到港量分别为 700 万吨和 850 万吨，按照大豆压榨10 月 820 万吨、11 月 850 万吨计算，11 月底主要油厂大豆库存约 620 万吨，高于去年同期的 490 万吨，也高于过去三年均值的 420 万吨。

　　上周进口美国大豆成本、国内豆油、豆粕价格均下跌，但国内跌幅小于国际，油厂大豆压榨利润略增。监测显示，10 月18 日，11 月船期美国大豆对大商所 2501 合约压榨利润 7 元/吨(3%进口关税，加工费用 100 元/吨)，周环比增加 5 元/吨;按照 12 月华北地区销售的豆粕、豆油基差报价，现货压榨利润 59 元/吨，周环比增加 7 元/吨。

　　监测显示，10 月 1-18 日，国内主要油厂大豆压榨总量 446 万吨，由于油厂压榨利润尚可，加上豆粕库存有所下降，预计未来两周油厂大豆周均压榨量在 200 万吨左右，10 月份大豆压榨总量在 820 万吨左右，上月 914 万吨，去年同期 710 万吨，过去三年均值 733 万吨。