本周以来，巴西大豆出口升贴水报价趋稳，4 月 21 日，巴西 6-8 月船期大豆出口 CNF 升贴水报价 150～200 美分/蒲，较前一日持平，较上周同期下降 2～5 美分/蒲。主要是因为巴西大豆季节性上市压力显现，以及近日美国大豆期价回升，制约巴西大豆价格涨幅。

　　近期我国进口大豆到港增多，油厂大豆库存回升，但开机率较低、下游提货积极，油厂豆粕库存基本见底。监测显示，4 月 18 日，全国主要油厂进口大豆库存 469 万吨，周环比上升 70 万吨，月环比上升 193 万吨，同比上升 62 万吨，较过去三年均值上升 76 万吨。主要油厂豆粕库存 13 吨，周环比下降 16 万吨，月环比下降 63 万吨，同比下降 37 万吨。

　　4 月 21 日，华北地区普通豆粕现货基差报价M2505+600～1000 元/吨，5 月份基差报价 M2505-70～+100 元/吨，6-9 月基差报价 M2509-70～+150 元/吨。基差近强远弱主要是市场预期 5 月份后进口大豆集中到港，豆粕供给由紧转松。关注后续进口大豆到港及油厂开机情况。