【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场震荡回升，市场继续关注美豆出口前景，盘中延续粕强油弱状态。由于美国政府持续停摆，美国农业部暂停更新美豆出口和收割进度等关键数据，市场预估截至上周日，美豆收割率为73%。农业咨询机构AgRural表示，截至10月16日，巴西大豆种植率达到24%，高于去年同期的18%。巴西植物油行业协会(Abiove)预测，巴西2025/2026年度大豆产量预计将达到1.785亿吨纪录高位，高于上年度的1.718亿吨。目前主流分析机构多对巴西新年度大豆产量保持乐观预期。

　　【大豆】黑龙江省秋收基本结束，黄淮海地区天气转好，利于大豆收获和存储。中储粮周二拍卖的40422吨陈豆成交率为11%，成交价为3900元/吨。东北产区大型企业连续调高大豆收购价格，高蛋白大豆价格表现更为坚挺。周三豆一期货市场宽幅震荡，获利回吐压力继续释放，低位买盘提升盘面抗跌性。近日豆一与豆二期货价差拉大，不利于改善国产大豆压榨需求。国产大豆市场走势相对独立，由于产区现货整体回暖，豆一期货市场底部支撑有望增强。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体下跌，各地跌幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2850-2950元/吨之间。东莞菜粕报价下跌20元/吨至2440元/吨。国内进口大豆供给宽松，油厂开工率维持高位，下游需求平稳，豆粕库存处于历史同期高位，油厂挺价动力不足。周三国内粕类期货市场维持震荡偏弱行情，收盘不同程度下跌。国内近端大豆供给宽松，缓解市场对中美大豆贸易停滞可能造成国内远期供应短缺的担忧，豆粕期货价格重心整体回落。中美将举行新一轮贸易会谈，双方能否重启大豆贸易尚不确定。受油脂整体承压回落影响，国内粕类期货市场自低位回升，调整节奏受到干扰。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场继续震荡收低，保持粕强油弱特征。周三马来西亚棕榈油市场弱势下跌，持续受到其他油脂市场的弱势拖累。船运调查机构ITS和AmSpecAgri发布的数据显示，10月1-20日马来西亚棕榈油出口环比增幅分别为3.4%和2.5%，增幅将前期明显回落。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，马来西亚10月1-20日毛棕榈油产量环比增长10.77%。印尼能源补涨表示，2025年1-9月印尼生物柴油消费量同比增加近10%。周三国内油脂期货市场整体表现偏弱，收盘不同程度下跌，夜盘继续扩大跌幅。棕榈油期货增仓领跌，打破多日盘整僵局，回补节后跳空缺口，豆油和菜油期货纷纷承压跟跌。马来西亚棕榈油出口增幅放缓以及国内棕榈油保持累库节奏，棕榈油市场期现共振，卖压快速升高。进口澳大利亚菜籽和俄罗斯菜油有助于缓解国内菜油供应收紧预期，菜油期货盘中触及6周低点，技术卖压持续升高。豆油库存较常年偏高，需求表现偏弱，对价格的支撑作用下降。经过多日横盘震荡的油脂板块出现明显下跌行情，延续偏弱行情的概率显著增加。