周一美国农业部将发布多份重磅报告，这些报告将会更新美国以及全球主要作物的供需预期，对未来几个月的农产品期货走势产生重大影响。

　　美国农业部将于周一格林尼治标准时间17:00(北京时间周二凌晨1点)发布今年最大规模的数据发布会，其中包括月度供需报告、美国作物产量报告、美国季度库存报告以及冬小麦播种面积报告。

　　分析师们预计，美国农业部可能下调一些人认为过于乐观的美国大豆出口预期，尤其是在对华出口仍然下降的情况下。

　　美国玉米和大豆的收成预期也将下调，部分原因是秋季天气干燥。不过从全球范围内的供应仍将充足，主要因为南美即将迎来丰收。

　　目前美国农户仍在艰难应对低价格以及特朗普全球关税战对出口(尤其是大豆)的冲击，这份月度报告对美国出口需求的预测将受到市场的特别关注。由于对华出口巨减，加剧农户经济困境，特朗普政府不得不宣布一项120亿美元的种植者援助计划。但是农户们认为这只是杯水车薪，难以抵消关税战导致出口下滑造成的损失。

　　欧布莱恩经纪公司分析师兰迪·米特尔施泰特表示，美国农业部终将不得不面对大豆出口下降的现实。

　　美国大豆出口下滑受到两方面因素的夹击。中美贸易摩擦导致中国买家长时间避开美国大豆;而巴西大豆产量创纪录，价格更有吸引力，进一步挤压美国出口份额。

　　虽然10月底中国和美国达成贸易缓和协议以来，中国迄今已经订购约1000万吨美国2025/26年度大豆，但是这还不到往年约2500万吨到3000万吨典型采购量的一半。上月美国农业部维持美国大豆出口预测目标不变，但是周四公布的出口销售数据显示，截至1月1日，美国大豆出口销售总量同比降低28.8%，其中对华销售总量同比降低63.8%。相比之下，美国农业部在12月份供需报告里预测2025/26年度美国大豆出口量同比降低13.1%。这也令分析师们怀疑美国农业部的出口预测过于乐观。一次市场人士密切关注周一供需报告是否将会调低美国大豆出口目标。

　　巴西大豆收获工作将在未来数周全面展开，目前产量前景十分乐观。一些私营机构预测产量可能高达1.80亿吨，远高于美国农业部当前预期的1.75亿吨。美国商品公司总裁唐·罗斯表示，随着2月份(巴西大豆收获)临近，美国大豆出口窗口基本上将完全关闭。

　　分析师们对美国大豆期末库存的预期也悬殊巨大，从2.45亿蒲到3.5亿蒲不等，如此巨大的差异反映了人们对美国大豆需求预期的不确定性。

　　美国玉米产量可能调低，但是仍将创纪录

　　分析师平均预期美国农业部将把美国玉米单产预期下调至每英亩184.0蒲，低于目前预测的186.0蒲/英亩，但仍将创历史新高。分析师预计2025/26年度美国玉米产量将超过165亿蒲，低于美国农业部目前预测的167.52亿蒲，但轻松超过2023年创下的历史峰值153亿蒲。这也意味着美国玉米需要保持价格竞争力，以便保持出口需求强劲，避免库存过于膨胀。

　　与大豆一样，分析师们对美国玉米期末库存的预测范围也很广：从17.72亿蒲到22.35亿蒲不等，一些分析师预计政府将下调2025/26年度美国玉米的饲料用量。由于多年干旱导致牧场干涸，美国牛群数量已降至数十年来的最低水平。

　　下周一发布的季度库存报告有助于评估此前三个月的需求。分析师们预计12月1日美国玉米库存为129.62亿蒲，同比增长7.3%，创下1926年美国农业部有记录以来的12月1日玉米库存最高值。