美国农业部周一发布的1月份供需报告显示，2025/26年度美国大豆产量和库存上调，出口下调;巴西大豆产量调高300万吨。

　　美国大豆产量意外上调，出口调低0.6亿蒲，库存调高0.6亿蒲

　　本月美国农业部估计2025/26年度美国大豆产量为42.62亿蒲，高于上月预测的42.53亿蒲，比2024/25年度减少1.12亿蒲或2.56%(上月预测同比降低1.21亿蒲或2.8%)

　　产量上调的原因在于收获面积调高到8040万英亩，高于上月预测的8030万英亩，同比降低580万英亩或6.73%，上月预测同比降低590万英亩或6.8%。本月维持大豆平均单产53.0蒲/英亩不变，同比增长2.3蒲/英亩或4.5%。

　　从需求来看，大豆压榨调高到25.70亿蒲，高于上月预测的25.55亿蒲，同比增长1.25亿蒲或5.11%(上月预测同比增长1.1亿蒲或4.5%)。

　　本月将美国大豆出口调低了6000万蒲，从上月预测的16.35亿蒲降至15.75亿蒲，比上年降低3.07亿蒲或16.31%(上月预测同比降低2.47亿蒲或13.1%).

　　本月预计美国大豆期末库存为3.50亿蒲，高于上月预测的2.90亿蒲，比上年增长2500万蒲或7.69%，也高于分析师们平均预期的3.01亿蒲。

　　本月将美国大豆年度农场均价调低了30美分，从上月预测的10.5美元/蒲调低到10.20美元/蒲，继续高于2024/25年度的10.00美元/蒲。

　　2024/25年度美国供需数据的调整：期末库存上调900万蒲

　　本月将2024/25年度大豆期末库存调高到3.25亿蒲，高于之前预测的3.16亿蒲。

　　2025/26年度全球大豆供需调整：产量和库存上调，出口下调

　　本月预计2025/26年度全球大豆产量为4.2568亿吨，较上月预测的4.2254亿吨调高314万吨，但是比上年产量减少147万吨或0.34%(上月预测减少461万吨或1.1%)。

　　全球大豆压榨量从上月预测的3.6524亿吨调高到3.6643亿吨。但是出口量从1.8770亿吨小幅调低到1.8757亿吨。

　　本月将全球大豆期末库存调高至1.2441亿吨，较上月预测的1.2237亿吨高出204万吨，也高于市场预期的1.231亿吨。如果预测成为现实，将比2024/25年度高出101万吨或0.82%(上月预测库存同比减少87万吨或0.7%)。

　　本月将巴西大豆产量预期调高300万吨，达到1.78亿吨;阿根廷产量维持不变，仍为4850万吨，巴拉圭产量也维持1100万吨不变。

　　中国大豆产量调低至2090万吨，低于上月预估的2100万吨。2025/26年度进口量估计为1.12亿吨，和上月预测持平，高于上年的1.08亿吨。