截至2025年9月26日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货连续第二周下跌，基准合约收低1.15%，一度跌至六周新低，核心压力源于美国大豆出口需求持续疲软，特别是中国在美国新豆上市季转而大量采购阿根廷大豆，令市场情绪遭受重击。

　　阿根廷政府本周初宣布暂停谷物出口税，迅速激发中国采购热情，据报道有约40船阿根廷大豆(主要销往中国)登记在11月和12月出口，这恰逢美豆传统出口旺季。尽管阿根廷随后恢复出口税，但这些交易已经实质性挤占了美豆出口份额。中国商务部表示美国应取消不合理关税，为扩大贸易创造条件。这表明在贸易关系实质性缓和前，中国大规模采购美豆的可能性极低。虽然美国农业团体呼吁政府优先与中国达成贸易协议，但特朗普政府似乎更侧重于为农民提供金融援助，令市场对中美农产品贸易短期内取得突破的期望降低。

　　美国农业部出口周报显示，截至9月18日当周，2025/26年度美豆净销量72万吨，低于一周前的92万吨，位于市场预期范围的低端。2025/26年度迄今总销量1100万吨，同比减少36.9%。中国迄今尚未采购任何2025/26年度美国大豆。

　　从美国大豆收获情况看，美国农业部作物进展周报显示，截至9月21日，大豆收获完成9%，低于分析师预期的12%，但是和五年均值持平。大豆优良率有所下滑，从一周前的63%降至61%，但是目前市场聚焦于需求疲软的前景。

　　美国农业部将于下周二发布季度库存报告。分析师平均预计9月1日美国大豆库存为3.23亿蒲，同比下降5.6%，低于美国农业部9月份供需报告预测的3.3亿蒲。

　　持仓数据显示基金对大豆态度转为看空。截至9月23日，投机基金在大豆期货以及期权持有净空单29,302手，一周前为净多单2,287手。下面是过去一周期市述评：

　　9月22日，大豆期货跌至六周低点，因中美在农产品出口谈判上未取得进展。

　　9月23日，大豆期货略微上涨，因为技术面超卖严重。

　　9月24日，大豆期货收盘下跌，因为中国积极从阿根廷采购大豆。

　　9月25日，大豆期货上涨，因阿根廷恢复出口税。

　　9月26日，大豆期货上涨，但连续第二周下跌。

　　9月26日收盘时，11月大豆期约比一周前下跌11.75美分，报收1013.75美分/蒲;1月期约比一周前下跌11.75美分，报收1033美分/蒲;3月期约比一周前下跌11.75美分，报收1049美分/蒲。