截至2026年3月27日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货下跌，基准期约收低3.9%，因为能源价格上涨推动生物燃料需求改善，促使基金买入豆油同时卖出豆粕。

　　从需求端来看，美国豆粕出口销售数据表现强劲，显著高于市场预期，反映全球饲料需求仍具韧性。尤其是在畜牧业持续恢复背景下，蛋白饲料消费维持稳定，对豆粕形成底部支撑。但是供应端压力更为显著。南美大豆丰产带来的压榨供应增加，使全球豆粕供应趋于宽松。此外，阿根廷压榨恢复预期增强，也进一步压制国际豆粕价格。

　　美国环保署(EPA)周五确定2026-2027年生物质基柴油掺混数量远高于2025年的水平，这将推动大豆压榨需求增长，从而导致豆粕供应额外增长。考虑到未来几个月南美新季大豆收获上市，可能影响到美国豆粕的出口竞争力。

　　美国农业部出口销售周报显示，截至3月19日当周，2025/26年度美国豆粕净销售量为507,600吨，显著高于上周及四周均值，也高于市场预期。2026/27年度净销量为121,600吨，一周前为1,400吨。本年度迄今美国豆粕销售总量同比增长13.7%，而美国农业部预测全年出口增长5%。

　　基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截截至2026年3月20日当周，美国大豆压榨利润为每蒲4.11美元，比一周前增长11.99%，为2023年10月27日当周以来的最高值。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨332.17美元，一周前为每短吨325.63美元。

　　从基金持仓来看，截至3月24日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净多单107,932手，比一周前增加24,039手或29%。下面是过去一周期货市场述评：

　　3月23日，豆粕期货收盘下跌，当天市场交投相对清淡。

　　3月24日，豆粕期货收盘下跌，主要受到油粕套利的影响。

　　3月25日，豆粕期货进一步下跌，主要反映了油粕套利活跃。

　　3月26日，豆粕期货收盘上涨，反映了出口销售数据超过市场预期。

　　3月27日，豆粕期货收盘下跌，成为当天大豆制成品市场跌幅最大的品种。

　　3月27日收盘时，5月期约比一周前下跌12.7美元，报收315.3美元/短吨;7月期约比一周前下跌11.3美元，报收313.1美元/短吨;12月期约比一周前下跌8.8美元，报收09.3美元/短吨。