【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场小幅收低，美豆产量下滑担忧仍对盘面有支撑，盘中豆油上涨豆粕下跌。民间机构ProFarmer巡查团正在美国主要作物生产州展开年度巡查，在已巡查的六个主产州中有四个州的大豆结荚数低于去年同期及三年均值。周四美国农业部确认，民间出口商报告向未知目的地出口销售15万吨大豆。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至8月13日当周，美国大豆出口销售合计净增180.8万吨。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为1056万吨，低于上周预估的1088万吨，高于上年同期的811万吨。美国农业部预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.86亿吨。受厄尔尼诺影响，部分机构预计巴西大豆产量或有所下降。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价稳中偏强，市场购销较为清淡。东北产区大豆处于生长关键期，前期黑龙江省多地遭遇持续强降雨，国产大豆减产担忧情绪依然偏高。8月19日中储粮进行的10.2万吨2023年产国产大豆拍卖全部成交，黑龙江省储大豆也在连续拍卖。周四豆一期货市场继续震荡攀升，2611合约再创新高，反弹节奏持续推进。目前正值东北大豆结荚鼓粒关键窗口期，极端天气引发的减产担忧是豆价震荡攀升的主要动力。陈豆拍卖成交火爆叠加美豆减产炒作，豆一期货市场有望维持震荡偏强走势。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体上涨，各地涨幅多在20-40元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3120-3130元/吨。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2310元/吨。机构巡查报告引发美豆减产担忧，国内油厂挺粕动力持续提升，粕价保持反弹节奏。周四国内粕类期货市场延续强势整体收高，豆粕期货刷新突破四月高点触及七个月新高，菜粕期货继续跟涨。ProFarmer发布第三日巡查报告，伊利诺伊州大豆结荚数同比下降3.3%，但高于三年均值;爱荷华州西部三个分区的结荚数均高于三年均值。在最终完整报告出炉前，市场对美豆单产下降的担忧情绪依然较高。目前来看，美豆单产下滑预期、中国大单采购以及中东局势恶化等题材仍是美豆强势运行的重要支撑。国内豆粕市场在成本和情绪影响下维持易涨难跌运行节奏。关注ProFarmer完整巡查报告，国内粕类期货市场继续深化反弹行情的概率依然偏大。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场大幅反弹，受到能源价格上涨的提振，技术上重回反弹节奏。周四马来西亚棕榈油市场连续第四日上涨，厄尔尼诺潜在影响以及原油价格上涨仍吸引买盘。船货检验机构ITS和AmSpec发布的数据显示，8月1-20日马来西亚棕榈油出口环比分别下降13.2%和5.5%，出口增速继续回落。惠誉解决方案(FitchSolutions)旗下机构BMI表示，因需求预计将超过供应，该机构将2026年棕榈油均价预测从此前的4300马币/吨调高到4453马币/吨。周四国内油脂期货市场延续强势整体收高，菜油期货升至三年半高点，豆油和棕榈油期货主力合约均刷新合约新高。地缘局势紧张导致多条物流通道受阻，原油上涨提振植物油生柴需求前景，机构巡查报告引发美豆减产担忧，超强厄尔尼诺干扰可能造成明年棕榈油减产，多重利多题材形成共振效应，油脂市场看涨情绪持续升温。国内三大食用油库存充裕，双节备货需求有助于化解库存压力。整体来看，三大油脂期货运行主线清晰，并相继形成技术突破，继续深化反弹行情的概率较大，同时需要注意获利回吐压力容易引发盘面宽幅波动。