【豆类】周四CBOT 大豆期货市场收盘涨跌互现，美股和能源强势反弹带动美豆市场收复盘中跌幅，但来自南美的供应压力仍限制市场追高情绪。美国农业部公布的10月供需报告中意外调低美豆产量，但美豆期末库存仍维持上月水平以及巴西大豆产量调高，多空数据形成对冲，对美豆持续反弹的推动力较为有限。当前美豆收割过半，近期天气情况有利于美豆收割工作快速推进。继周三有民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售52.6万吨大豆，周四又有民间出口商报告向未知目的地出口销售24.2万吨大豆，向中国出口销售26.4万吨大豆，均在2022/2023市场年度交付。中国进口商接连大单采购美豆，有助于改善中国远期供应。当前巴西大豆种植率约为一成，开局基本正常，主流分析机构评估的产量水平超过1.5亿吨，创纪录的产量预期将为全球远期大豆供应提供重要保障。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨1.16%，技术上结束三连跌，原油带领商品反弹。

　　【大豆】全国秋粮收获进度过六成，东北主产区大豆收割接近尾声，新豆供应量持续增加，产地企业接连下调收购价格，东北大豆呈现高开低走态势。中储粮油脂公司10月11日进行的45852吨国产大豆竞价销售全部流拍，10月14日计划进行48322吨国产大豆拍卖。农业农村部在10月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周四豆一期货延续震荡下跌节奏，新豆增产与集中上市压力显现，陈豆持续拍卖增加大豆市场供应，市场看涨情绪受到抑制，豆一期货技术上处于下跌状态，短期仍可能惯性回落寻找底部支撑。今日豆一期货市场有望延续震荡走势。风险提示：新豆价格表现和拍卖情况。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体上涨，各地涨幅在40-100元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在5390-5600元/吨，其中东莞报价升至5600元/吨历史高位。豆粕库存紧张与美豆反弹形成共振，油厂挺粕动力再度提升。国内进口大豆库存偏低，油厂大豆压榨量下滑，饲料养殖企业刚需以及部分贸易商惜售，豆粕库存恢复困难，豆粕现货价格处于易涨难跌状态。从目前港口进口大豆库存和进口船期跟踪看，10月底以前进口大豆到港量依然偏低，原料短缺导致的供给担忧将延长豆粕现货市场高位运行周期。周四国内粕类期货市场跟随美豆强势震荡回升，近月合约受现货提振再创历史新高，远月合约因供应改善预期而跟涨谨慎，多空分歧进一步扩大，豆粕主力合约增仓超8万手。在国内供应得到有效修复前，现货抗跌仍是期货盘面的重要支撑。夜盘粕类期货市场继续增仓走强，今日国内粕类期货市场有望维持反弹行情。风险提示：豆粕库存变化和现货表现。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场探底回升大幅反弹，受到原油强势提振，呈现油强粕弱特征。马来西亚棕榈油市场周四收盘下跌，受到库存上升的拖累，但夜盘跟随原油市场止跌回升。印尼和马来西亚棕榈油库存此消彼长，两国棕榈油出口竞争激烈。马币兑美元汇率创下1998年1月以来最低点，而且棕榈油价格已较其他油脂有竞争优势，来自印度和中国的需求回暖信号持续显现。国内市场方面，豆油需求回暖，港口棕榈油库存接近60万吨达到过去五年同期高位，制约棕榈油价格回升，菜油库存增长乏力，供应偏紧支撑菜油价格保持强势。周四国内油脂期货走势略有分化，菜油和豆油保持反弹节奏，棕榈油因库存压力处于被动跟涨状态。夜盘受部市场影响油脂板块呈现低开高走局面，市场抗跌性继续增强。今日国内油脂市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：港口棕榈油库存和商品市场整体表现。