【豆类】周五CBOT 大豆期货市场冲高回落小幅收低，美豆出口数据下降以及阿根廷重启大豆美元计划为市场带来阻力，盘中豆油和豆粕同步回落。美国农业部公布的出口销售报告显示，截至11月17日当周，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增69.01万吨，较前一周的300万吨大幅下降，处于市场预估区间50-170万吨的下沿。其中向中国大陆出口净销售71.52万吨。阿根廷经济部周五表示，该国将在11月28日至12月30日期间为大豆出口商提供临时汇率，将新汇率设定为每美元230比索，这比出口商目前获得的每美元166比索的官方汇率更加有利。阿根廷大豆美元计划实施后，有利于促进该国大豆出口，增加全球大豆市场供应，对与之有竞争关系的美国大豆和巴西大豆出口不利。阿根廷此举引起了国际货币基金组织的强烈反对，能否顺利实施仍存有变数。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌1.31%，原油下跌及美元走强对大宗商品市场形成系统性拖累。

　　【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，不同蛋白含量的国产大豆价格差异较大。南方大豆同样增产，豆制品需求下降，企业和贸易商多保持观望，北豆南运量较常年明显偏低，主产区农户惜售挺价心理较强，现货购销不旺。中储粮油脂公司11月25日进行的30813吨国产大豆竞价销售成交率为7%，同日进行的5000吨大豆采购全部成交，11月29日将进行25887吨国产大豆竞价销售。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。分析机构预估的国产大豆产量超过2000万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求明显偏弱，在持续拍卖和进口压力下，国产大豆市场处于供过于求状态。周五豆一期货市场反弹受阻，夜盘再度承压回落，维持弱势震荡局面。中储粮部分直属库下调收购价格且有部分粮库因库存已满而停收，现货上行乏力，豆一期货市场尚未脱离弱势。今日豆一期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：现货市场表现和抛储成交情况。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价继续下跌，多地市场大幅波动，沿海豆粕现货报价多运行在5170-5430元/吨，华东和华北部分油厂报价跌破5200元/吨，广东地区豆粕价格依然抗跌。美豆下跌与国内供应紧张预期相叠加，豆粕现货市场进入下行通道，需方采购放缓，油厂降价促销压力明显变大。随着进口美豆到港量攀升，国内进口大豆和豆粕库存处于恢复性增长状态。目前预计11-12月大豆进口量可达到1800万吨左右，市场密切跟踪到港节奏。周五国内粕类期货市场低开低走破位下行，现货自高位连续大幅回落重挫买盘信心，多头加速减仓离场，粕类期货盘面交易重心由现货库存不足转向供应改善，粕类市场进入纠偏状态，有望继续以现货主动回落、期货跟跌的方式推动基差回归正常水平。夜盘粕类期货止跌回升延缓下跌节奏，今日粕类期货市场维持震荡行情的概率较大。风险提示：现货表现和库存变化。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场先抑后扬小幅收高，技术上呈现顶部特征。马来西亚棕榈油市场周五因假日休市，上周在多重利空因素影响下创下四个月来最大单周跌幅10%，技术上击穿多条均线支撑，处于典型的下跌状态。受恶劣天气影响，马来西亚11月上半月棕榈油产量下降，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，11月1-15日马来西亚棕榈油产量环比减少5.43%。三家机构发布的11月上半月马来西亚棕榈油出口环比增幅在3.5%-12.7%。近日国际原油价格连续下跌，拖累棕榈油的生物柴油燃料的需求前景。俄乌等四方同意将黑海谷物运输协议延长120天，缓解市场对粮食供应链受破坏的担忧。国内油脂方面，上周国内棕榈油库存继续回升接近80万吨，豆油库存下滑至不足70万吨，随着进口大豆和菜籽到港量回升，预计油脂库存总量将继续增加。周五国内油脂期货市场宽幅震荡，夜盘受菜籽油大跌拖累整体走弱。当前国内疫情形势复杂严峻，对油脂需求的负面影响愈加明显。今日国内油脂期货市场有望维持震荡调整节奏。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。