【豆类基本面】受玉米和小麦下跌带来的溢出压力影响，周四CBOT 大豆期货市场经历双边震荡后小幅回落，盘中豆粕上涨豆油破位大跌。美国农业部大幅调低阿根廷大豆产量并未引起市场明显反应。布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新评估的阿根廷大豆产量由此前的3350万吨下降到2900万吨，为20余年来最低水平。巴西国家商品供应公司预计该国大豆产量为1.5142亿吨，较此前预测值下调近150万吨。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止3月2日当周，美国2022/2023年度大豆出口销售净减2.32万吨，为市场年度低点;2023/2024年度出口销售净增17.23万吨。巴西全国谷物出口商协会近日表示，该国3月大豆出口量预计将达到1466.2万吨，高于去年同期的1216万吨。巴西大豆实现丰产且出口能力快速攀升，美豆出口面临较大竞争压力，从而削弱了资金对阿根廷大豆减产的炒作力度。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四继续下跌0.95%，呈现四连跌态势，大宗商品市场整体跟随原油价格回落。

　　【大豆】中储粮发布公告称，按照国家有关部门安排，该集团于近日在黑龙江、内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划，并取消了原定于3月10日进行的29166吨国产陈豆拍卖。这是针对近期国产大豆价格连续回落的重要调控手段。中储粮呼伦贝尔以及大杨树直属库发布通知，将大豆收购入库价格调整为2.775元/斤(5550元/吨)，较上周收购价格上调0.05元/斤。目前国产大豆市场内生消费动力不足，农户余豆较上年同期明显偏多。为提高农民种豆积极性并实现2023年大豆增产的政策目标，需要相关部门持续有力的价格支持政策。周四豆一期货市场高开高走强势大涨，中储粮直属库提价收购以及取消拍卖释放的政策信号相当明显，并迅速改善市场看空预期，空头主动减持，豆一期货收复本周大部分跌幅。从近期市场表现看，豆一期货已经对政策形成较强依赖。今日豆一期货市场有望保持震荡偏强走势继续对本轮调整进行修正。风险提示：现货市场表现和获利回吐压力。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价互有涨跌，沿海豆粕报价多运行在4120-4300元/吨之间，其中张家港报价4130元/吨，大连报价4300元/吨，东莞报价4120元/吨。阿根廷大豆产量降幅超预期，但美豆反应较为平淡，国内豆粕需求不旺，油厂挺粕动力不足，全国成交均价保持弱势并刷新7个月低点。1-2月中国进口大豆数量达到1617万吨，增量高于预期。巴西大豆实现创纪录产量，出口能力大幅提升。巴西是中国进口大豆最大来源国，随着进口巴西大豆陆续到港，国内远期豆粕供应形势将更趋宽松。周四国内粕类期货市场维持震荡偏强走势，盘面上涨主要是空头减持所致，多头追涨仍显谨慎，延续粕强油弱格局。豆粕基差保持收敛态势，现货需求不足仍限制期货盘面反弹高度。夜盘粕类期货冲高回落，今日国内粕类期货市场有望维持震荡行情。风险提示：豆粕现货走势和美豆表现。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场大幅下挫，连破两个技术支撑点，已跌至去年7月末位置，弱势特征十分明显。马来西亚棕榈油期货市场周四结束三连跌震荡收高，市场密切关注即将发布的行业报告。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于今日公布2月份棕榈油供需报告。报告前一项调查显示，受暴雨和洪灾影响，马来西亚2月棕榈油产量可能降至一年最低水平，预计2月底马来西亚棕榈油库存将下降。近期马来西亚棕榈油市场在洪灾造成的减产预期中表现明显强于CBOT豆油，需防范MPOB报告落地后市场补跌。国内油脂市场方面，国内棕榈油库存维持高位，价格与进口成本保持较强联动。菜籽油价格因进口菜籽集中到港而连跌不止，与豆油和棕榈油价差得到有效修正。周四国内油脂期货市场走势分化，豆油和棕榈油期货窄幅震荡，菜籽油期货破位下跌，技术上四连阴，在油脂板块中表现最弱。受CBOT豆油弱势冲击，今日国内油脂期货市场重回调整节奏的概率的较大。风险提示：国内油脂库存变化和市场对MPOB报告的反应。