【豆类基本面】因阿根廷新总统或将让该国货币贬值，周四CBOT大豆期货市场止跌回升，1月大豆合约收复1300美分关口，盘中豆油大涨豆粕小跌。阿根廷是全球主要大豆生产国之一，且为全球最大的豆粕和豆油出口国，该国新任总统曾在竞选中承诺将阿根廷经济美元化，如果实施，将对豆类商品国际贸易产生重要影响。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止11月30日当周，美国大豆出口销售合计净增151.76万吨，处于市场预估的100-180万吨区间之内。民间出口商周四向美国农业部报告向未知目的地出口销售12.1万吨大豆。美国农业部将于今晚公布月度供需报告，报告前市场平均预计美国农业部将把巴西大豆产量从上月预估的1.63亿吨下调到1.6016亿吨。巴西分析机构Conab表示，截至12月2日，巴西大豆播种率为83.1%，低于去年同期的90.7%，播种延迟是受厄尔尼诺现象影响，该机构最新预测的巴西大豆产量为1.6242亿吨。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨0.419%，受助于美豆和棉花等商品上涨提振。

　　【大豆】近日多个中储粮库点发布通知，已完成或接近完成大豆收购任务。产区多家企业调低大豆收购价，部分县市出现卖豆难现象。国储收购成为支撑东北豆市的主力军，贸易商入市积极性不高，大部分大豆仍在基层未进入流通环节，市场供应压力后移。周四豆一期货市场近强远弱涨跌互见，近月合约有收储价作支撑，吸引低位买盘连续增持，远月合约因担心不在收储周期内而保持调整状态。此外，现货回落和压榨补贴传闻迟迟未落地也使买盘信心整体受挫。夜盘豆一期货市场低位震荡，今日上行阻力依然偏大。风险提示：产区大豆现货表现和政策动向。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价互有涨跌，沿海豆粕报价多运行在3840-3970元/吨之间，其中张家港报价3840元/吨，天津报价3970元/吨，东莞报价3890元/吨。各地菜粕现货报价稳中偏强，东莞报价上涨10元/吨至2830元/吨。进口大豆实际到港量低于预期缓解供应压力，油脂连续下跌，油厂挺粕动力提升。海关公布的数据显示，11月中国进口大豆792万吨，同比增加7.8%。11月大豆进口量为近五年同期次低水平，较此前预期的1000万吨进口量明显偏低。周四国内粕类期货市场宽幅震荡探底回升，菜粕期货盘中表现强于豆粕期货。市场对短期商检问题可能导致港口卸货延迟的担忧是盘面抗跌的重要支撑，11月大豆进口量低于预期将削减大豆压榨量，进而放缓豆粕累库节奏，为价格止跌回升提供内在支撑。夜盘油脂强势反弹，粕类期货市场冲高受阻，今日有望维持震荡行情。风险提示：美国农业部报告的不确定性。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场强势反弹，扭转此前震荡下滑态势。周四马来西亚棕榈油期货市场连续第五个交易日下跌创下五周新低，持续受到其他植物油跌势的拖累。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于周一公布月报，市场预期马来西亚11月底棕榈油库存将下降。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，12月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降7.48%。马来西亚棕榈油处于季节性减产周期，本轮下跌更多是受到相关市场拖累。国内油脂方面，国内三大食用油库存总量高位运行，现货短期连跌大幅释放风险并吸引部分低位买盘。周四国内油脂期货市场延续弱势，盘中急跌后部分获利盘止盈离场，油脂期货收盘价格明显脱离日内低点。夜盘油脂板块继续震荡回升，11月进口大豆量低于预期以及国内商品市场整体止跌反弹改善油脂市场看空情绪，市场出现探底回升迹象，连跌行情有望告一段落。今日国内油脂期货市场有望跟随外盘延续震荡偏强走势。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。