【豆类基本面】受南美大豆收成前景改善影响，周五CBOT大豆期货市场震荡收低，触及一周低点，盘中豆粕下跌豆油上涨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量预估值由此前的5200万吨上调到5250万吨，较上年增产幅度超过一倍。天气预报显示，在经历了一段干旱期后，阿根廷将于2月初迎来降雨。该交易所公布的生长报告显示，目前阿根廷90%的大豆种植区土壤湿度为理想或良好状态。阿根廷大豆强势增产，有助于弥补巴西大豆部分减产的影响，全球大豆远期供应保持宽松状态。咨询公司Safras&Mercado周五公布，巴西大豆收割率达到9%，高于上年同期的4.4%，也高于五年同期均值6.4%。随着巴西大豆收割范围扩大以及天气条件改善，巴西大豆现货升贴水报价大幅下降，成本优势大大削弱美豆出口竞争力。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.43%，原油止跌回升继续推动该指数走强。

　　【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，新增收购库点的收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。临近春节，产区部分企业提前停止收购，现货多处于无人问津状态。农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移，期货注册仓单量维持高位。周五豆一期货市场遭遇抛压，在进口大豆下跌以及终端需求清淡等利空因素影响下呈现增仓大跌状态，各合约纷纷触及逾三年低点，技术上打开新的下跌空间。国产大豆连续两年增产，食用大豆保持供过于求局面，且与进口大豆价差过大，缺少需求提振和政策支持，豆一期货市场积弱难返状态尚难扭转。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体下跌，各地跌幅多在30-70元/吨，沿海豆粕报价多降至3370-3440元/吨之间，其中张家港报价3370元/吨，天津报价3440元/吨，东莞报价3380元/吨。各地菜粕现货报价继续回落，东莞报价为2570元/吨。美豆重回跌势打击市场看涨信心，中国2023年年末生猪存栏同比下降4.1%，为今年上半年豆粕需求蒙上阴影。南美供应压力陆续兑现，油厂挺粕动力不足。周五国内粕类期货市场继续增仓大跌，供强需弱，技术破位，弱势更胜美豆一筹。夜盘粕类期货市场出现向下跳空缺口，呈现加速下跌状态，内外盘和期现货出现弱势联动，今日将延续下跌节奏。

　　【油脂】周五CBOT豆油期货先抑后扬小幅回升，技术上保持低位反复震荡状态。周五马来西亚棕榈油期货市场保持升势再度收高创下四个月高点，周线实现三连涨，产量下降预期继续推动市场走强。季节性减产叠加强厄尔尼诺现象引发的降雨过多，马来西亚1月棕榈油产量大幅下滑。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)表示，1月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降14%。对于马来西亚1月1-25日棕榈油出口环比变化，三家调查机构发布的数据有增有减，其中ITS预计增加0.64%，AmSpecAgri表示出口下降8.5%，SGS称出口下降11.5%。整体来看，马来西亚棕榈油产量降幅高于出口降幅，库存下降预期继续为棕榈油市场带来支撑。国内油脂方面，春节备货逐渐收尾，需求端对油脂价格的提振作用减弱，除棕榈油受外盘成本提振表现抗跌外，豆油和菜油现货反弹受阻。周五国内油脂期货市场走势继续分化，棕榈油期货先抑后扬跟随马盘震荡回升，豆油和菜油期货则在南美丰产压力下跟涨受阻。夜盘油脂期货板块整体表现偏弱，今日油脂市场有望延续震荡分化行情，油强粕弱的概率依然较大。