【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场震荡收低，市场等待美国农业部月度供需报告提供新指引，盘中豆粕持平豆油下跌。美国农业部定于8月12日公布月度供需报告，报告前分析师预计美国2025/2026年度大豆产量为43.65亿蒲式耳，较上月数据小幅升高。由于当前美国大豆生长条件近乎理想，美豆丰产预期是阻碍美豆反弹的重要压力之一。与此同时，低价美豆也带来一些需求。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至7月31日当周，美国大豆出口销售合计净增101.28万吨，高于预期。巴西新季大豆播种将于9月陆续展开，新年度巴西将继续扩种大豆已经成为主流分析机构的共识。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，现货整体走势较为平稳。中储粮8月1日单向拍卖的32294吨国产陈豆全部流拍，市场看空情绪再度升温。东北主产区作物整体长势较好，本周产区天气适宜大豆生长。农业农村部预计2025年中国大豆产量为2109万吨，同比增加44万吨。周五豆一期货市场维持震荡偏弱行情，陈豆拍卖全部流拍削弱买盘动力，2511合约价格重心承压回落。目前产区大豆处于生长关键阶段，大豆苗情较好，天气条件整体正常。南方新豆零星上市，豆价上行乏力。供强需弱的基本面叠加美豆丰产预期，豆一期货市场有望继续承压走弱。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅上涨，多地涨幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2910-3000元/吨之间。东莞菜粕报价上涨30元/吨至2620元/吨。美豆止跌回升缓解市场看空预期，但国内进口大豆供应充足，油厂开机率维持高位，豆粕保持累库节奏，现货端供给压力仍限制粕价回升。周五国内粕类期货市场高开高走整体上涨，资金继续移仓换月，水产需求旺盛及进口菜籽到港下降提振菜粕期货表现偏强。美豆天气窗口收窄，作物优良率维持高位运行不断强化丰产前景。中美关税协议悬而未决，在目前的高关税下新作美豆将难以进入中国市场，可能导致四季度国内进口大豆供给不足。受豆粕库存拐点预期提振，国内粕类期货市场有望继续较美豆抗跌。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场跌幅扩大，技术上保持调整状态。周五马来西亚棕榈油市场小幅收高，主要市场强劲需求预期支撑市场抗跌，市场密切关注今日马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的月报。报告前一项调查显示，马来西亚7月棕榈油库存预计连续第五个月增加，达到225万吨近两年最高水平，环比增长10.8%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，8月1-5日，马来西亚棕榈油产量环比下降17.27%。周五国内油脂期货市场高位震荡，资金大量移仓远月。MPOB月报利空预期仍使棕榈油买盘受限。豆油期货因出口增加缓解库存压力，技术上保持强势节奏。国内远月菜籽采购进度偏慢，但终端需求疲软，菜油市场缺少主动性，有望继续跟随其他油脂维持震荡行情。