【豆类基本面】因美豆出口销售数据令人失望，周五CBOT大豆期货市场承压回落，盘中豆油小幅上涨豆粕下跌。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止12月19日当周，美国大豆出口销售合计净增110.34万吨，处于市场预估区间的低端。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周五下调该国大豆种植面积预估20万公顷。该交易所表示，由于大豆价格下跌，农民减少大豆播种面积。目前阿根廷大豆种植率已过八成，美国农业部在12月供需报告中评估的阿根廷大豆产量为5200万吨。巴西大豆产区天气条件基本正常，机构预计的产量规模在1.7亿吨左右。随着南美大豆陆续进入生长关键期，市场对南美产区天气状况的敏感性也在提升。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.042%，油价止跌回升缓解商品市场整体抛压。

　　【大豆】主产区大豆货源充足，现货购销清淡。中储粮在东北多地增开新库点收购国产大豆，国标三等大豆净粮挂牌收购价格为1.85元/斤，黑龙江省多地蛋白含量在41%以上的毛粮收购价格在1.85-2.00元/斤。周五豆一期货市场窄幅震荡收盘持稳，市场追涨情绪减弱。中储粮增库收购且部分库点上调收购价格，美豆反弹带动进口大豆成本升高，国产大豆逐渐脱离前期价格低点。中储粮是产区农户销豆的主渠道，大量国产大豆入库存储，缺少需求转化不利于国产大豆市场长期健康发展。关注产区企业收购动态与贸易商入市积极性，豆一期货市场继续上行仍需要现货加以配合。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中偏强，局地上涨10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在2850-2880元/吨之间。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2190元/吨。美豆震荡回升，阿根廷局部旱情受关注。国内豆粕库存降至五年同期低位，下游备货量增加，粕价温和回升。周五国内粕类期货市场冲高回落维持震荡行情，持仓大幅下降，技术上仍保持反弹节奏。南美大豆结束播种陆续进入生长关键期，阿根廷局部旱情引发作物生长压力，吸引风险买盘增持天气升水。国内禽畜养殖进入春节前育肥阶段，需求回暖加速豆粕去库节奏。内外盘逐渐进入南美天气敏感期，粕价维持抗跌状态的概率增加。

　　【油脂】周五CBOT豆油期货市场小幅收高，技术上维持低位震荡状态。周五马来西亚棕榈油期货市场收盘大幅上涨，受到逢低买盘和相关植物油走强的提振。船货检验机构ITS和AmSpeciAgri发布的数据显示，12月1-25日棕榈油产品出口环比下降1.1%-4.0%，降幅较前20日收窄。印尼即将实施B40计划，相关实施细则备受市场关注。周五国内油脂期货市场整体表现偏强，豆油期货实现六连阳，价格重心震荡回升，豆油与棕榈油价差继续小幅修复。产地棕榈油基本面改善，国内棕榈油市场抛压减弱。从进口利润和近期买船跟踪情况看，一季度国内棕榈油库存重建难度较大，国内刚需不支持棕榈油价格过度调整。豆油市场对南美天气敏感度提升，在低位买盘提振下有望保持震荡偏强节奏运行。菜油市场多空交织，震荡僵局尚难打破。