【豆类基本面】受需求忧虑及有利作物生长的天气打压，端午假日期间CBOT大豆期货市场连续承压回落，美豆基准合约创下近七周新低，技术上呈现四连阴局面，美国豆油和豆粕同步回调。美国无端指责中方违反经贸共识，并遭到中方严厉回击。中美经贸摩擦不断，为90天过渡期结束后中美关系带来新的不确定性。美国农业部发布的作物生长报告显示，截至6月1日当周，美国大豆优良率为67%，低于市场预期的68%。当周美国大豆种植率为84%，低于市场预期的86%，去年同期和五年均值分别为77%和80%。当周美豆出苗率为63%，上年同期和五年均值分别为53%和57%。农业咨询机构AgRural将巴西大豆产量预估上调130万吨至1.69亿吨，巴西大豆已经完成收割工作。

　　【大豆】国家粮食和物资储备局表示，截至2025年4月底，已累计收购2024年度大豆1300万吨。现阶段基层余豆不多，政策性拍卖量较小，对现货市场影响不大。周五豆一期货市场弱势震荡小幅回落，2507合约技术上呈现七连阴，保持偏弱运行节奏。国产大豆市场供需相对独立，国产食品豆长期供给过剩。随着国内进口大豆供给转向宽松，国产大豆压榨需求前景将再度转弱，需求端对豆价提升力较为有限。东北主产区天气条件较好，豆一期货市场仍缺少上行驱动。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中回升，局地上涨10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2860-2940元/吨之间。东莞菜粕报价上涨20元/吨至2510元/吨。目前正值进口大豆到港高峰期，油厂周度压榨量升至220万吨以上，6月豆粕累库预计加快，需求较为平稳，供给压力令豆粕现货反弹乏力。周五国内粕类期货市场不同程度收高，菜粕期货跟随现货继续上涨，豆粕期货因节前避险资金离场未能守住日内涨幅，整体表现强于美豆，仍保持反弹节奏。国内进口大豆供给压力集中在三季度以前，四季度采购量偏低，远期供给压力尚未显现。此外，沿海豆粕基差持续收窄也提升期货市场的抗跌性。美豆连跌带动进口大豆成本回落，国内粕类期货市场回吐压力有望增加。

　　【油脂】端午假日期间CBOT豆油市场连续回落，技术上四连阴，进入调整节奏。周五马来西亚棕榈油市场收盘下跌，受到CBOT豆油市场走弱的拖累，周一该市场因假日休市。船货检验机构ITS发布的数据显示，马来西亚5月棕榈油产品出口环比增长17.9%。5月出口大幅增长，有助于缓解库存升高压力。周五国内油脂期货市场低开低走整体回落，外部市场的弱势情绪叠加国内商品普跌，节前避险盘减持，三大油脂期货纷纷承压向下寻找支撑。产地棕榈油反弹持续性较差，国内棕榈油供需双弱，低库存维持刚需。大豆压榨量升至历史高位，累库节奏加快令豆油期货持续承压。菜油市场高库存与政策支撑并存，高位震荡行情仍在持续。尽管原油强势大涨，但外部植物油市场整体承压，在多空交织的复杂背景下，国内油脂板块仍难打破目前区间震荡局面。