【豆类基本面】因预计需求低迷，周二CBOT大豆期货市场承压下跌，触及一周半低点，盘中豆粕下跌豆油逆势收高。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至8月31日当周，美豆优良率为65%，低于市场预期的68%，去年同期为65%。当周美豆结荚率为94%，去年同期和五年均值分别为93%和94%;当周美豆落叶率为11%，去年同期和五年均值分别为12%和10%。美豆已进入生长中后期，收割工作将于9月中下旬陆续展开。美国农业部发布的月度油籽压榨报告显示，7月美国大豆压榨量为2.047亿蒲式耳，高于上月和去年同期水平。

　　【大豆】现阶段基层余豆不多，现货整体持稳。中储粮周二拍卖的43120吨国产陈豆成交率为23%，成交率较上周下滑。主产区大豆作物整体长势较好，9月20日左右东北新豆将陆续收割上市，国储和主产省份相继开启大豆拍卖以腾出库容为收购新豆做准备，市场预计新豆开秤价格在2.0元/斤附近。周二豆一期货市场连续第三日震荡收高，2511合约价格重心回升，持仓持续下降，新资金进场追涨仍显谨慎。豆一期货市场处于技术反弹节奏，新豆即将上市以及各级拍卖形成的供给压力仍限制豆价回升高度。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价小幅回落，多地降幅在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2960-3060元/吨之间。东莞菜粕报价持稳至2570元/吨。进口大豆保持高开工率，上周压榨量在243万吨左右，豆粕库存升至106.3万吨，周度增加1.6万吨。豆粕库存高企，限制油厂提高粕价。周二国内粕类期货市场冲高遇阻小幅回落，延续震荡状态。美豆天气窗口即将关闭，新豆即将上市及中美贸易谈判进展是目前影响美豆走向的关键变量。国内进口大豆供给充足，各方对远期是否缺豆仍存分歧。国内粕类期货市场缺少方向性驱动，有望维持震荡行情。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场小幅回升，技术上结束五连阴。周二马来西亚棕榈油市场强势反弹，收到低吸买盘和强劲出口的支撑。船货检验机构发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油产品出口环比增加10.2%-15.4%。因棕榈油价格相较于豆油更有竞争力，印度8月棕榈油进口量激增至13个月高位。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为270.17万吨，周度增加10.93万吨，其中豆油库存增加5.29万吨，食用棕榈油和菜油库存分别增加4.06万吨和1.59万吨。周二国内油脂期货市场走势继续分化，棕榈油期货表现偏强，菜油期货宽幅震荡收盘下跌，豆油期货表现较为温和。油脂库存大幅回升，油脂期货买盘追涨较为谨慎。市场仍在评估印尼国内局势对棕榈油生产及运输的影响，买盘情绪偏高。印度8月豆油进口显著下降，将削弱国内豆油对印度出口预期，豆油库存压力恐阻碍价格回升。菜油市场基本面较平稳，行情缺少独立性。整体来看，油脂板块调整节奏有所放缓，因内部缺少合力，有望延续震荡分化行情。