【豆类基本面】受累于多头平仓和原油价格下跌，周五CBOT大豆期货市场震荡收低，盘中豆油上涨豆粕下跌。美伊将就延长停火达成协议的乐观预期令原油市场再度承压。目前美豆播种已近尾声，美国中西部产区天气总体利于作物生长。美国农业部预计2026年美豆产量有望达到1.20亿吨的历史次高水平，美豆保持乐观产量前景叠加南美大豆收获压力，全球大豆供应宽松格局令美豆市场无力站稳1200美分关口。随着美豆进入生长期，天气因素对行情的影响将逐渐加强。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价整体下跌，市场购销较为清淡。上周中储粮双向竞价交易与九三集团专场拍卖均全部流拍，显示加工利润不佳导致终端接货意愿不足。现货回落与拍卖零成交形成弱势共振，贸易商和下游企业采购积极性受挫。中储粮周五进行的81713吨2022年产国产大豆拍卖成交率降至65%。周五豆一期货市场增仓大跌，夜盘继续下行，2607合约跌破4700元/吨关口，跌破两周前技术低点。中储粮双向拍卖流拍以及连续投放陈豆，需求淡季以及进口大豆供给压力来袭，市场抛压显著升高，豆一期货市场有望继续向下寻找支撑。

　　【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数上涨，涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2810-2890元/吨;东莞菜粕报价上涨20元/吨至2210元/吨。美豆止跌回升改善市场情绪，但进口大豆到港量快速攀升，油厂开工率维持高位，下游多随用随采，豆粕库存拐点有望形成，供给压力仍限制粕价回升。周五国内粕类期货市场冲高回落失守日内高点，市场追高动力仍显谨慎。美豆围绕1200美分反复震荡，春季良好开局限制美豆反弹空间。南美大豆出口强劲，国内正值进口大豆到港高峰期，豆粕供应宽松程度持续深化，国内粕类期货市场缺少上行驱动，市场情绪易跟随美豆波动。

　　【油脂】周五CBOT豆油市场震荡上行，日K线四连阳，刷出反弹新高。周五马来西亚棕榈油市场微幅收低，受到出口下滑以及原油市场走弱的拖累。检验机构发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口环比下降14.5%-18.0%。马来西亚棕榈油协会(MPOA)表示，马来西亚5月1-20日毛棕榈油产量环比减少2.19%。印尼贸易部小幅下调6月毛棕榈油参考价格，该国政府与油棕种植户团体举行会议，以解决因出口管制计划导致的鲜果串价格大幅下跌的担忧。周五国内油脂期货市场延续震荡偏强行情，菜油期货继续领涨，棕榈油和豆油期货双边震荡。加拿大菜籽产区天气扰动为国内菜油市场带来支撑。CBOT豆油强势突破以及印尼B50政策即将落地等因素也带动油脂买盘情绪回升。周五ICE油菜籽因获利了结拖累而下跌，国内菜油2609合约升至前期技术高点，如天气叙事无法持续，菜油市场恐跟随外盘承压回调。