【豆类基本面】因担忧需求前景，周一CBOT大豆期货市场继续下跌，为10月底以来首次跌破1100美分关口，盘中豆油和豆粕同步承压回落。美国农业部每日报告系统显示，自10月30日以来，已向中国销售了约270万吨美国大豆。今晚美国农业部将发布月度供需报告，市场预计美豆期末库存将被调高，美豆出口数据也备受关注。在上周五发布的初步预测中，美国农业部预计2026年美国大豆种植面积将从8110万英亩扩大到8500万英亩。巴西农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播种面积已达预期面积的94%，该机构预估巴西大豆产量1.785亿吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的数据显示，截至11月26日，阿根廷大豆播种率为36%，去年同期为45%。美国农业部在11月供需报告中预估的巴西和阿根廷大豆产量分别为1.75亿吨和4850万吨。

　　【大豆】东北产区大豆现货优质优价，低蛋白大豆购销清淡。中储粮收购进度整体偏慢，现货市场看涨情绪明显转弱。上周中储粮竞价采购的9331吨国产新豆全部成交。周一豆一期货市场止跌回稳小幅收高，持仓下降，买盘动力依然不强。国产大豆自秋季上市以来呈现低开高走局面，中储粮符合期货交割要求的标准品大豆收购价格为2.025元/斤，政策托底作用较强。随着大豆货权转向需求企业和贸易商以及国内远期大豆供应形势转向宽松，缺少现货配合，豆一期货市场有望测试中储粮收购价对市场的支撑。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价小幅波动，局地下跌10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3000-3080元/吨之间。东莞菜粕报价持稳至2490元/吨。进口大豆供应宽松，油厂压榨量维持高位，豆粕库存高企，下游采购需求平稳，油厂挺粕动力不足，豆粕价格持续窄幅波动。11月进口大豆达到810.7万吨，同比增长13.4%;1-11月累计进口大豆1.0379亿吨，全年进口量将创新纪录。周一国内粕类期货市场增仓大跌，近月合约因现货支撑跌幅较小，远月合约在供应压力下跌至六周低点。美豆市场因中国需求放缓而连续回调，南美天气对盘面的支撑不足，美国农业部预测2026年美豆面积增加。全球大豆供应宽松格局将进一步深化，国内豆粕市场远期供应压力持续升高。进口澳大利亚菜籽抵港并投入压榨，菜粕供应担忧缓解，菜粕期货与将豆粕市场一并承压。国内粕类期货市场遭遇抛压，技术指标明显走弱，短期走势仍不乐观。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场震荡收低，市场追涨情绪依然受限。周一马来西亚棕榈油市场低开低走震荡回落，受到周边市场和利空月报的弱势拖累。在本周三MPOB月报前一项调查显示，由于出口下滑和当月产量创纪录，马来西亚11月棕榈油库存可能升至六年半高位，达到266万吨，环比增长7.78%。周一国内油脂期货市场整体走势偏弱，菜油期货领跌，棕榈油期货先扬后抑冲高回落，豆油期货震荡收低。MPOB利空月报令棕榈油反弹受阻，国内棕榈油承压跟跌，近期多空因素交织，加剧棕榈油盘面震荡。美豆连跌，成本支撑减弱，豆油市场买盘动力减弱。加拿大油菜籽因增产下跌以及进口澳大利亚菜籽到港压榨，菜油市场因库存改善预期而连续遭到空头打压。目前国内油脂板块整体处于区间内震荡状态，夜盘在商品普跌背景下卖压进一步升高。