【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场震荡收涨，受到需求面消息的支撑，盘中豆粕上涨豆油小幅回落。有消息显示，中国目前已累计采购美豆近1000万吨，达到双方协商采购计划的80%。巴西大豆基本完成播种，早熟大豆陆续进入收割期。巴西咨询公司StoneX预计巴西大豆产量为1.776亿吨，较其12月预测上调0.2%，按此评估较上年度增长5.2%。巴西谷物出口商协会(Anec)主管表示，巴西2026年预计向中国出口7700万吨大豆，将比2025年减少1000万吨，美国恢复对中国大豆销售将在一定程度上削弱中国对巴西大豆的需求。目前阿根廷大豆种植已近尾声，阿根廷罗萨里奥谷物交易所和布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三表示，未来几天出现的强降雨将对处于关键生长阶段的大豆和玉米作物有利。美国农业部在12月供需报告中预估的巴西和阿根廷大豆产量分别为1.75亿吨和4850万吨，1月供需报告将于1月12日公布。

　　【大豆】东北产区大豆现货价格整体偏强，多家企业陆续上调收购价格，高蛋白大豆供应紧张，部分区域39%蛋白含量的商品豆价格已涨至2.2元/斤，节前备货需求提振市场看涨预期。国家粮食和物资储备局12月27日发布的数据显示，已收购大豆800万吨，完成收购进度的60%。周三豆一期货市场增仓大涨，各合约纷纷强势突破，2605合约升至2024年8月以来新高，呈现加速反弹之势。国产大豆自秋季上市以来呈现低开高走局面，中储粮符合期货交割要求的标准品大豆收购价格为2.025元/斤，具有较强政策托底作用。国产大豆市场运行相对独立，在供弱需强、拍卖高溢价成交以及国内商品普涨等因素提振下，豆一期货市场有望继续保持强势。

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续上涨，各地涨幅在30-40元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3090-3140元/吨之间。东莞菜粕报价上涨30元/吨至2570元/吨。豆粕库存回落叠加国内商品普涨，油厂挺粕动力提升，多地豆粕现货价格突破逾四个月高点。周三国内粕类期货市场延续强势增仓上涨，期现联动，买盘情绪受到商品普涨的提振。当前国内进口大豆库存高企，中方累计采购美豆量已近1000万吨，并将陆续发运到港。巴西大豆保持丰产预期，新豆收割陆续启动，为一季度国内供应保持宽松提供保障。目前粕价走强主要是情绪发酵所致，来自供应端的压力并未减弱，注意市场情绪波动对行情的影响。

　　【油脂】周三CBOT豆油市场再度反弹受阻，追涨动力不足。周三马来西亚棕榈油市场震荡上涨，受到马币走弱及相关植物油涨势的提振。一项大宗商品调查报告显示，2025/2026年度，马来西亚棕榈油产量预计为1960万吨，印尼产量预估为5120万吨。在下周MPOB月报前公布的一项调查显示，预计马来西亚12月底棕榈油库存将升至297万吨的近七年高点。印尼统计局公布的数据显示，2025年前11个月，印尼出口2085万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，同比增加4.32%。周三国内油脂期货市场整体走势偏强，豆油期货领涨，反弹节奏持续深化;菜油期货宽幅震荡，现货低迷令盘面涨幅受限;棕榈油期货低开高走，调整节奏有所改善。产地棕榈油库存压力依然偏大，市场等待MPOB月报提供指引。大豆压榨量下滑，豆油产量和库存下降为价格走强提供支撑。进口澳大利亚菜籽迟迟未投入压榨，加拿大官方宣布该国总理1月13-17日访华，中加贸易关系改善预期令菜油市场承压。国内商品市场连续出现普涨行情，板块与情绪联动效应依然明显。