一、现货市场概况

　　进口大豆理论成本:美豆5月1494，4月装船巴西豆贴水130美分，理论成本4752按豆油价格9500元折粕3981元，今日沿海豆粕现货平均价格4185元，期货5月合约油粕比2.38。

　　二、市场动态要闻

　　南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士将阿根廷大豆产量预估下调200万吨，为3200万吨。

　　熟悉这些交易的消息人士称，中国买家至少把50万吨阿根廷大豆转为巴西大豆。一位消息人士称数量高达100万吨。通过采购价格更便宜的巴西豆，中国进口商可以每吨节省约50美元，因为3月交货的巴西大豆更低。今年巴西大豆产量将创下历史新高，而阿根廷大豆产量可能降至14年新低，使得巴西大豆相对阿根廷大豆的价差扩大。

　　三、今日提示

　　这轮行情国内市场表现为豆粕现货价格下跌幅度较快，与近月装船的巴西豆评估的豆粕理论参考价格之间的价差得到了明显回归。上周初两者价差还在470元的高位，最新两者价差缩小至204元，同时对比上周初沿海豆粕现货均价由4475元降至最新的4185元，足见近两周豆粕现货价格下跌的程度。现货价格的快速回落符合市场的预期，是自去年9一11月间国内阶段性供需矛盾及高成本作用下天价豆粕之后，价格一-路走过来的回归与修正。且豆油价格稳定，美豆的下挫也促成了豆粕价格的回落。