特朗普威胁对中国加征新关税，大豆期价要见7字头
2019年5月9日 大豆论坛
外媒5月9日消息：专栏作家凯伦·布朗撰文称，过去一年对于大豆市场来说真可谓是流年不利，因为全球大豆连年丰收，供应十分充足，而美国对中国发起贸易战导致中国对美国大豆需求陷入停滞。
而在过去几个月里，在美国大豆库存异常庞大的压力之下，芝加哥大豆期货还能坚挺上扬，这毫无疑问只能感谢中美贸易谈判取得的进展。市场憧憬中国和美国签署协议，取消对美国大豆加征的关税，并且同意采购大量美国大豆。正是这种预期才使得美国大豆价格能够保持坚挺。
但是由于美国和中国迟迟未能解决分歧，交易商日渐失去耐心。周日（5月5日）特朗普总统出人意料地宣布要在本周提高对中国2000亿美元商品的关税，更是给人当头一棒。这一消息导致大豆期价在周一跌至8个月来的底部区间，距离十年低点不远。
交易商之所以感到如此失望，部分原因在于几个月来美国政府一直宣称谈判进展良好，甚至周五还在表示有望在本周达成贸易协定，因此周日特朗普出人意料的举动令人震惊，导致周一市场下挫。
不过令人存有一线希望的是，投机基金已经在大豆期市上持有创纪录的净空单，理论上讲，这有助于阻止价格进一步暴跌。但是基金已经连续两周持有创纪录的净空单，而且过去几天又在增持空单。
不过，对于不可预测的大豆市场来说，认为大豆市场会一直涨或一直跌的看法也是错误的。去年夏季时大多数交易商根本想不到2019年初大豆价格还能涨至9美元。但是，大豆期价距离7字头只有一步之遥，过去10年都没有这么低过。上次CBOT大豆主力期约跌破8美元是在2008年12月8日，而最近一次收盘价低于8美元仅仅是三天前。
从2008年以来，大豆市场面临的压力与日俱增：2008年以来全球大豆消费量增长了52%，而全球产量增幅超过64%。
除了对贸易谈判持乐观态度之外，过去一年里CBOT大豆几乎没有任何理由反弹。年初巴西生长季节天气干燥曾经令人担忧，但人们很快发现损失不会严重到威胁全球供应。
特朗普发动贸易战的时机可谓糟到不能再糟。去年贸易战开战适逢2018年美国大豆出口窗口关闭，中国和其他大豆买家在之后的六个月里转购巴西大豆。这很难确定中国是否真的避开美国大豆，或者仅仅是正常采购巴西大豆。现在情况变得更糟，因为中国爆发非洲猪瘟，饲料需求受到制约。这可能会遏制贸易协议可能带来的更多需求。
在中美爆发贸易战之后，从2018年5月份起，巴西大豆出口连续十个月创下历史记录，但是今年3月和4月出口均未创下新高。考虑到美国在2018年9月至2019年2月期间对中国的大豆出口同比减少85%，正常情况下巴西出口应当很容易创下新高才对，这也确切证明中国需求下滑。
最近美国中西部天气多雨，耽搁玉米播种，引起市场担忧，这可能最终导致更多不必要的大豆种植面积。今年早些时候的CBOT期价预示种植大豆与玉米的收益一样，尽管现货市场没有发出同样的信息。目前新季大豆与玉米期约价格比肯定有利于种植玉米，农民可能会尽一切努力种植玉米。从1月到4月底期间大豆与玉米的价格比在2.35和2.4之间，但截至周一时已经跌至2.23，是2013年以来同期最低。当价格比在2.5或更高时，有利于大豆种植，低于2.3时有利于玉米种植。
如果没有中国的需求，那么大豆价格非常可能跌至7美元。从长远来看，非洲猪瘟造成的需求损失要远超过贸易战。
2008年中国大豆消费占到全球的22%，而眼下已经增至30%，同期中国的大豆进口量几乎翻了一番。中国需求变化肯定会改变大豆市场形势。
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（作者：佚名）
文章来源：博易大师广告
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