福夜美豆11月收于1183，跌0.02%，主要反映了大豆出口需求强劲，但被美国作物生长条件有利以及南美供应充足抵消。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2026年8月6日当周，202526年度美国大豆净销量为75,100吨，较上周显著增长，但较四均值减少48%。2026/27年度净销量为1,759,900吨，一周前为03.,000吨。美国农业部周四发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告向中国销售了12.5万吨美国大豆，2026/27年度交货，这是连续第三天公布此类销售数据。美豆盘面主要驱动为中国的持续采购，助攻的因素就是中东二番战。中东战火及原浒价格是刺激美豆突破1200的主要驱动，而今美豆已经再次回到1200下方。美豆生长评级虽然有所下降，但是日前还没有讲入天气市炒作阶段，美豆当前走势暂时衔核不上天气题材。我们认为未来成本支撑的题材将继续在关豆和许粕上体现。若暂时无天气题材，关豆估值仍处相对偏高位置，有回落的空间，连拍或将跟随回落，关键扰动在于中国采购及中东战争的消息。长线来看，连豆粕的波动率和远期合约的估值部处于偏低水平，自带避险属性，当油脂明显走弱时，豆粕将相对坚挺。