一、2月市场回顾

　　2月份CBOT大豆期货继续上涨，截止到月底，CBOT大豆期货一度飙升至九年半新高，受俄罗斯在乌克兰发动军事行动的影响，周四5月大豆期约创下2012年9月份以来的最高水平。2月份3月大豆期货上涨9.93%。国内连豆一期货下跌，月底报收6035元，较上月末下跌2.91%。豆二月底收5033元，上涨11.1%。现货价格稳中下跌，受政策性大豆拍卖压力的影响，近期黑龙江省粮库和企业上货量逐渐增加，多地大豆价格出现小幅回落。中储粮2月共进行6场国产大豆拍卖，每周两次拍卖，起拍价从6060元/吨降至6020元/吨，成交率呈下滑态势。国产豆相比上月下跌40-100元/吨，进口分销豆价格上涨180元/吨。

　　二、现货行情综述

　　中储粮2月共进行6场国产大豆拍卖，每周两次拍卖，起拍价从6060元/吨降至6020元/吨，成交率呈下滑态势。

　　三、影响因素分析

　　俄乌局势紧张

　　俄罗斯和乌克兰占到全球葵花籽油出口量的80%左右，俄乌紧张局势将限制乌克兰油籽作物加工和出口，并影响葵花籽油向欧盟地区输出。俄乌会谈未取得显著成果，地区紧张局势对全球金融市场影响较大。

　　巴西天气炒作降温

　　农业咨询公司AgRural周一表示，截止上周四，巴西大豆收割率为44%，去年同期为25%。巴西大豆收割进度即将过半，随着近日降雨范围扩大，南美天气炒作情绪出现降温迹象。

　　美豆出口强劲

　　民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，分析师预期截止2月10日当周，美国大豆出口销售量为155-330万吨，继续保持强劲势头。

　　政策性拍卖继续

　　有消息显示3-4月将有500万吨以上进口大豆参与拍卖。3月1日进行的23965吨国产大豆拍卖，成交率上升至46%，好于预期。

　　四、后市预测

　　美豆方面，2月份CBOT大豆期货重心上涨，南美旱情引发市场对供应的担忧，目前阿根廷农业带出现暴雨，且预报显示将有更多降雨到来，缓解了长期干旱影响作物产量的担忧，一些机构甚至担心降雨过多，美豆出口需求旺盛，支撑美豆价格高位运行。俄乌局势仍牵动市场神经，并增加了美豆市场的波动性。目前巴西大豆收割过半，阿根廷天气可能出现转折点，继续关注南美天气及俄乌局势。国内方面，东北大豆此前受政策性大豆拍卖压力的影响，近期黑龙江省粮库和企业上货量逐渐增加，多地大豆价格出现小幅回落。中储粮3月继续进行国储大豆拍卖，增加市场供应，当前国储收购与抛售同步进行，国储仍是大豆市场的重要调控主体，因此预计3月国产大豆走势继续独立，价格稳中偏弱运行，政策干预效果明显。