进入10月下旬，北方产区的新季玉米收割也进入到收尾环节，这意味着新季玉米收割即将全面结束，届时市场将进入新的购销阶段，玉米也将迎来新一轮的调整。

　　回顾10月玉米的走势，基本是持续的涨跌互现。造成这种局面主要是因为一方面，玉米的收割正在进行中，随着天气的变化收割进度也不断推迟，玉米的看涨情绪也越来越高，惜售情绪也越来越强，上量不多，价格坚挺。

　　但是另一方面，各主产区收割进度快慢不一，收得早的已有一小波上量，使得华北、山东地区价格有所松动。

　　接下来，随着秋播秋种基本接近尾声，玉米也将进入购销的新阶段，会不会改变当前涨跌互现的局面呢?

　　首先，随着收割结束，供给压力增加，价格承压。

　　华北地区的秋收秋种基本结束，而东北地区近期的收割速度也明显加快，预计在11月初也能全面结束收割，市场重心开始渐渐回归到玉米上，玉米的阶段性供应压力开始显现。

　　之前由于忙于冬播以及捂粮惜售，新季玉米的上量一直不高，市场成交仍多以陈粮为主，也为陈粮的走势助力了一把。但是随着收获结束后，虽然惜售情绪仍存，但是有一部分难以保存的潮粮不得不出手，且潮粮供给相对集中，容易形成价格压力。

　　另一方面，由于区域分化，价格联动减弱，且当前东北玉米外发不顺价，因此粮源主要以内销为主。而东北消化能力有限，易走弱。

　　其次，下游需求抵触高价，采购意向不高。

　　虽然接近年底，深加工及饲料消费都将增加，但是需求明显受到终端市场消费的抑制。

　　就拿深加工来说，虽然近期玉米淀粉等有所上涨，但涨幅有限，很难支持企业大量采购玉米;而近期的猪价在调控后也是连跌数日，虽然不会一跌不起，但是天花板已基本可见，也使得饲料企业补库的积极性有所下降，大部分采购意向明显减弱，都在等待着玉米收获后的集中上量。

　　虽然根据我们之前的分析，今年很可能像去年一样，并没有明显的集中上量而大幅拉低玉米价格，但是下游对高价的抵触心理也比较明显，上量虽不及预期，但总体仍处于上量增加的阶段，这时企业很可能会试探性压价，从而导致玉米价格重心出现阶段性下移。

　　第三，窄幅回落的概率较大。

　　虽然从总体看，进口玉米成本飙升，小麦退出饲用替代，而猪价高企，涨势正兴，均是利好国内玉米的重要因素，但从年底来看，收获前期粮源供给充足，玉米压力仍然不小。

　　因此，进入11月以后，随着玉米购销拉开序幕，玉米价格或难持续高位，面临窄幅回落的风险。