近期华北地区玉米价格持续偏弱运行，3月份农户售粮积极性增加，中间贸易商建库意愿增强，渠道库存增加，市场供需维持平衡的状态，玉米价格维持相对稳定，价格上下波动幅度较小。进入4月份，随着余粮逐步减少，渠道库存水平继续增加，基层粮源流通较为顺畅，由于缺乏明显利好支撑，市场对后市看涨信心不足，加上普遍预期小麦收割之前会出现售粮高峰，贸易商出货意愿增强，玉米价格打破3月份震荡区间，开始加速下跌。截至4月23日，山东潍坊寿光深加工企业玉米收购价格参考2300元/吨，较3月份高点2390元/吨，下跌90元/吨，下跌幅度3.77%，较去年同期下跌524元/吨，同比下跌18.32%。总结一下近期下跌的主要几个特点如下。

　　首先，下跌持续时间长。

　　实际上本轮价格最初下跌的时间可以追溯到去年新玉米上市之前，也就是去年8月底，当时玉米价格达到3110元/吨，随后开始持续下跌，期间基本没有像样的反弹，几乎呈现单边的下行走势，从9月份一直跌倒现在，下跌时间持续近7个月的时间，在历史上是持续时间最长的一次阶段性下跌，即便是在2014年2015年玉米市场化改革的阶段也没有出现过这么长时间的下跌。

　　其次，产量增加，贸易商库存增加。

　　今年华北玉米增产是市场普遍认可的，据Mysteel农产品的预估，河北、山东、河南三省玉米产量7208万吨，较2023年增产612万吨，从实际的运行情况来看，华北三省产量增加的幅度可能要明显超过前期的预估。3月份很多贸易商是主动建库的，但是随着价格不断下跌，贸易商更多的是被动的累库，在这个过程中，华北地区贸易商库存水平已经在相对高位，多数贸易商已经达到库存水平的七到八成，甚至是满仓状态。

　　第三，华北玉米外流减少，粮源流通回归“传统模式”。

　　从外流的情况来看，今年河南、河北地区玉米外流量明显减少，这也变相增加华北本地的粮源供应。华北本地区内粮源流通顺畅，除了河北玉米一直是持续供应山东外，今年河南、安徽玉米对山东地区玉米供应明显增加，这也是华北地区粮源流通的“传统模式”，在缺少东北粮源供应的情况下，本区域内粮源流通加快，有效供应宽松。

　　从目前的情况来看，市场缺乏明显利好支撑，在贸易商库存较高，市场看涨心态明显不足的情况，短期华北玉米价格上涨动力不足，麦收之前玉米价格维持底部震荡运行的可能性较大，但是也没必要完全看空，没有只跌不涨的市场，等到新麦收割之前的供应压力过去，随着余粮减少，华北地区基本无明显利空打压，玉米价格迎来上涨的可能性较大。