(一)玉米现货情况

　　本周玉米现货价格区域分化。东北新季玉米收割速度提升，潮粮上市数量增多;但下游企业采购低迷，备货不及预期，压价收购，新粮收购价格高开低走。

　　锦州港口库存虽然持续降低，处于历史低位，但港口已大规模开收新粮，集港量大幅增加，周内港口价格先涨后跌，周末主流收购价格2230-2240元/吨，潮粮0.86元/斤。

　　华北地区受天气影响，玉米上量变化比较大，周度前期到货量持续减少，周四开始集中上量，周日晨间剩余726台。粮源上量变化引发当地玉米价格先涨后跌，随着集中收割季的到来，预计未来粮源上量将大幅增加，对价格形成较强压制。继续关注未来玉米上量变化!

　　(二)期货行情回顾

　　本周美玉米连续合约继续回落，跌幅0.65%。

　　国内玉米主力C2511合约探底回升，略微反弹。当周开盘2169元，盘中最高2193元/吨，最低2138元/吨，刷新年内新低，收盘于2178元/吨，较上周反弹10元，涨幅0.32%。

　　(三)中国进口玉米和相关拍卖情况

　　海关数据显示，8月份中国进口玉米数量仅为36278吨，环比7月的55833吨，减少35%。其中俄罗斯是第一大来源国，进口34567吨;未见巴西和乌克兰玉米。今年玉米进口来源国发生变化，1-8月，从俄罗斯进口28.7万吨，从白皙进口24.9万吨，从乌克兰进口23万吨。另外，进口玉米拍卖持续进行，但已改为定向邀拍。

　　巴西帕拉纳州农村经济部表示，该州2025/26年度一茬玉米种植面积估计为33.38万公顷，高于之前预测的31.5万公顷。巴西全国谷物出口商协会表示，9月份巴西将出口玉米761万吨，高于一周前预估的712万吨，也高于去年同期的656万吨。

　　作物专家科尔多涅博士发布报告，2025年美国玉米单产预计为每英亩182.0蒲，较早先预估值下调2.0蒲/英亩。中国对美玉米的采购继续处于停滞状态，七八月没有美玉米到港。美国农业部的周度销售报告显示，截止18日当周，美玉米出口销售合计192.34万吨，高于预期;出口装船131.59万吨。对华数字依旧是0。重点关注即将发布的美国农业部季度报告。

　　(四)未来分析与展望

　　新季玉米陆续上市，供应大幅增加，未来行情如何运行，笔者谈谈个人看法，仅供大家参考。

　　利空因素:

　　(1) 新粮陆续上市，玉米供应大幅增加，基层农户有较多利润，销售积极性偏强;

　　(2) 小麦替代仍具备一定的优势;进口玉米拍卖增加定向邀约拍卖;拍卖量增加，前期粮源出库增多;

　　(3) 深加工开机率低于五年均值，淀粉企业消耗继续降低;生猪价格连续下降，养殖利润亏损加剧，生猪产能调减将提速。下游用粮企业按需采购，市场看空情绪比较强，节前备货低迷。

　　(4) 技术方面，盘面处于超跌反弹中，上方压力比较强。周线看，持续位于五均线下方;月级跌势明显，五均线下穿十均线，MACD即将形成死叉。

　　利多因素:

　　(1) 港口玉米库存处持续减少，处于历史低位，仅剩60多万吨;下游深加工和饲料库存较同期大幅减少，渠道库存同比也偏低。

　　(2) 今年新玉米上市时间比往年偏慢;天气影响华北地区的新季玉米收割进度，同时影响玉米质量，毒素问题关注度再度提升。

　　(3) 深加工开机率连续两周提升;饲料中玉米添加比例有所提升;

　　(4) 单纯从盘面看，主力合约探底回升，下方支撑强，已经站上五日均线，并上穿十日均线;玉米仓单仅剩两万余手，处于历史低位。

　　不过影响玉米盘面的价格变化因素多种多样，也会逐渐发生变化。国庆假期来临，交易所提高保证金和涨跌幅度，注意防范风险。

　　(五)玉米盘面观点

　　综上所述，玉米盘面关注上方压力，再度逢高做空，不过轻仓过节比较好!个人观点，仅供参考!