外盘：截至2025年12月12日当周，全球玉米市场区间震荡。一方面，全球玉米供应充足，南美玉米产量前景明朗，国际原油期货走低，加上大豆和小麦下跌，令玉米承压下行;但是另一方面，美国玉米出口销售保持强劲，美国农业部供需报告偏多，制约玉米价格的下跌空间。截止上周五(12月12日)芝加哥期货交易所(CBOT) 3月玉米期约报收4.4075美元/蒲，较一周前下跌0.9%;美湾12月船期玉米报价为每蒲5.2325美元，下跌0.4%。

　　现货：12月初国内现货市场延续上月底的强势上涨态势，玉米价格持续走高，不过这周起市场情绪快速转变，受调节性储备粮投放传闻影响，市场恐高心理开始显现，种植户与贸易主体开始释放粮源，粮源库存流通加快，有效缓解了短期供需紧张，用粮企业采购积极性受限，价格上涨速度有所放缓，周度环比上涨7.80元/吨。

　　期货：本周国内玉米期价全面下跌。受市场传闻影响，市场情绪变化，惜售程度减弱，新粮上量有所增多，现货价格出现松动，玉米2601合约也由涨转跌。截止上周五(12月12日)C2601合约开盘价2241元/吨，收盘价2242元/吨，涨5元/吨，结算价2243元/吨，最高价2252元/吨，最低价2233元/吨，周跌幅2.31%。

　　综合来看，全球及美玉米供需相对宽松，继续压制价格走势，市场仍缺乏支持性消息，预计短期内CBOT延续横盘整理态势。2025年全年玉米实现增产丰收，国内政策性拍卖消息持续发酵，16日进口玉米定向邀约拍卖10万吨投放，加速市场看涨预期改变，上方压力增强，短时回调概率增加，但中期来看，季节性供给压力，下游企业仍有补库需求，阶段性供需错配矛盾降逐步缓解，玉米期价或处于区间调整运行。