由于玉米和大豆在主产区(如中国东北、美国中西部)的种植季节、气候需求和耕地类型高度重叠，同一块土地通常只能选择其一，所以一直以来大豆和玉米就存在相互争地的矛盾。从历年美国玉米和大豆的种植面积来看，基本呈现“此消彼长”的现象。

　　美国农业部(以下简称“USDA”)在3月底公布的种植意向报告显示，预计2026年美国大豆种植面积为8470万英亩，同比增加约350万英亩;玉米种植面积9534万英亩，同比减少约345万英亩。USDA表示，其种植面积预估是基于3月前两周通过邮件、电话及网络对约73800名农场经营者开展的调查得出。很显然本次报告更多反映的是截至3月上旬时点的种植意向，并未充分纳入3月中下旬至今地缘局势升级后化肥、燃料等投入成本明显提升后对农户种植决策的影响。如果将这一影响因素纳入考量范畴，美国玉米与大豆后续实际种植面积大概率会出现进一步修正。

　　玉米是典型的“化肥密集型”作物，每生产100千克籽粒需吸收氮2.5-2.7千克、磷1.1-1.4千克、钾3.2-3.8千克，且需多次追肥(基肥+苗肥+花粒肥)‌。一般年份化肥成本约占其总种植成本的‌16-20%，化肥价格飙升的年份(如2022年)化肥成本占比提升至24%左右。而大豆因其根部有根瘤菌共生，根瘤菌将氮气转化成含氮化合物，“大豆生长过程中根瘤菌固氮量占总需氮量的60%-90%，这满足了自身氮素的需求，使大豆不需额外施用或很少施用氮肥。大豆所需的肥料通常只有玉米所需的1/4-1/3，正常年份美豆化肥成本仅占总成本的‌6-8%左右。‌‌

　　自美伊冲突以来，美国尿素(氮肥的核心原料)价格大幅上涨，从3月初的474美元/吨，上涨至4月20日的740美元/吨，涨幅达56%。尿素价格的飙升，将显著抑制对氮肥依赖较高的玉米的种植意愿。另外，磷酸二铵(磷肥原料)价格也同样呈现明显上扬，3月初价格为700.7美元/吨，截至本月20日报851.7美元/吨，涨幅21.55%。钾肥价格总体变化不大。总体而言，化肥价格的飙升，很可能改变农民最终的种植决策，推动美国大豆种植面积意向进一步提升。

　　从USDA对美豆和美玉米种植成本的预估来看，2026年玉米种植成本为916.75美元/英亩，美豆种植成本为678.25美元/英亩。当然，本次预估数据是在2025年年末发布的，未涉及到近期化肥价格大幅上涨的情况。回顾2022年俄乌冲突背景下，全球化肥、能源和物流成本快速抬升，当年美玉米化肥成本提升至225.73美元/英亩，美豆化肥成本提升至63.92美元/英亩。若中东地缘冲突持续，单从化肥成本增量看，类比2022年当时的情况，今年美玉米的种植成本将较此前预估值上调约60美元/英亩至976.75美元/英亩，美豆种植成本较此前预估值上调约6美元/英亩至684.25美元/英亩。

　　若单产这里按2025/26年度美豆53蒲式耳/英亩以及美玉米186.5蒲式耳/英亩来测算，理论上2026/27年度美豆种植成本约1291美分/蒲式耳，美玉米种植成本约523.7美分/蒲式耳。很显然结合期货盘面来看，在不包含政府补贴的情况下，美国农户种植玉米和大豆均处于亏损的状态。不过，从亏损程度来看，同样按上一年度单产以及结合当前期货盘面报价测算，截止4月21日收盘，美豆主力盘面报1190.5美分/蒲式耳左右，美玉米主力盘面报462美分/蒲式耳左右。美豆每英亩收益为630.965美元，减去种植成本，则每英亩美豆亏损约53.285美元。美玉米每英亩收益为861.63美元，减去种植成本，则每英亩美玉米亏损约115.12美元。很显然玉米种植亏损幅度更大，在收益推动下，农户也更倾向于种植亏损幅度更低的大豆。虽然美国政府推出的120亿美元农业救助计划的细则，其中包括向大豆种植户提供每英亩30.88美元的补贴，为玉米种植户提供每英亩44.36美元的补贴。玉米补贴略高于大豆，能缓解部分成本压力，但仍难以改变大豆种植的成本优势。

　　从历史数据统计规律看，过去二十年，3月玉米意向面积有7次高于最终面积、13次低于最终面积，并不存在特别稳定的预估偏向。不过，除开2020年因前期洪灾过后，部分区域土壤仍过湿或排水未完成，形成“弃耕”，‌且4–5月天气反复‌(如降雨偏多、低温)，影响播种进度，实际播种明显受阻。以致于6月实际种植面积大幅低于3月预估值，其余年份向下调整值基本在100万英亩以内。相反，在6月种植面积预估上调的年份，总体调整幅度相对偏高，平均上调值约110万英亩。结合今年的气候状况，当前美玉米和美豆种植进度均相对良好，以及前面提到的化肥成本抬升、种植成本和利润方面的引导，本年度美玉米实际种植面积大概率低于3月意向报告中的8534万英亩‌。

综合来看，中东地缘政治局势动荡推动国际化肥成本大幅提升，而玉米作为典型的“化肥密集型”作物，进而使其种植成本也将明显抬升，更强化美豆种植成本优势。加上从其种植利润来看，按当前的盘面价格来算，种植玉米的亏损幅度也更大。所以，美国玉米种植面积意向有进一步下调的可能。结合历史统计数据的下调幅度，2026年美国玉米种植面积较3月意向预估值再减少幅度大概率在100万英亩以内。