进入下旬之后，玉米市场的购销开始逐步进入恢复状态，华北及山东地区的贸易商开始陆续出货，东北市场也迎来一些小幅波动，虽说博弈模式贯穿6月已经定居，市场的供需基本盘也不会出现实质的变化，但在接下来的时间里，无论是小麦还是玉米都将迎来“窗口期”，也就是所谓的“喘口气”。

　　从目前的市场结构和持粮主体心态来看，山东短期内的价格基本会维持在1.16-1.22元/斤之间，波动的范围不小， 但持续的时间都不会太长，与之相对的则是东北地区，受制于政策托底、情绪分化的影响，价格在接下来的一段时间内大概率以稳为主，不过注意到三件事：

　　1、中储粮近期的采购虽说成交几乎是100%，但成交价格的波动并不明显，换个说法就是市场开始明确玉米价格的底部，政策等于给了直接加码!

　　2、现阶段的持粮主体，变现意愿明显加强，原因很简单，一是看不到玉米继续上涨的动力，二是贸易商在仓储、资金利息等成本压力下选择"逢高变现"，接下来的时间里市场的货源流通大概率会加强!

　　3、即将进入暑假阶段啊，下游的需求有减弱的趋势，深加工企业的采购及补库意愿有降低的风险，但考虑到三季度属于青黄不接，市场的刚需仍在，玉米市场的空窗期即将到来，而情绪惜售并不会改变供需格局的宽松!

　　另外就是关于昨日部分东北企业进行小幅反弹的看法，不认为这是市场需求回暖的信号，更多的就是企业自身的一种调整，毕竟也有停收的企业存在，东北企业价格整体稳定小幅波动的格局依旧明显且短期内不会发生大的变化!

　　如果站在盘外来看玉米市场，不难发现目前玉米正在经历去利空化的阶段，新麦收割入市、定向水稻、进口玉米拍卖等落地之后，对市场的压制作用已经开始不断消化，饲料企业随用随采的保守姿态、深加工持续亏损的艰难处境，这些早已被市场反复咀嚼，失去新鲜度。

　　无论是政策投放或采购、企业库存是否充足、市场替代是否多元化、气候炒作是否会到来，对玉米来说都只是一波接一波的价格波动而已，最终还是会归于供需本身，就目前来看，玉米价格短期内不存在悬念，但这在另一种层面来说确实新一轮悬念的聚拢，玉米市场短暂的沉静期，并不影响三季度玉米有上涨的基础!

　　至于各种替代的存在确实挤占了玉米需求的空间，压制了玉米价格，但平稳的玉米市场也给持粮主体一个缓冲，避免恐慌出货局面的出现，虽说深加工企业刚需采购、低库存策略和饲料企业随用随采的模式不具备支撑价格上涨的动力，但玉米行情随着质量两级分化也是必然!

　　小结：进入到本月下旬之后，玉米市场或将出现小幅变化，首先是芽麦的替代效果还是减弱，毕竟芽麦的总量摆在那里，但新麦入市也将迎来高峰期，其次是众所周知目前企业的库存普遍偏低，特别是饲料企业的库存状态，如果7-8月份出现干旱或是多雨的极端天气，有助于炒作势力发威，如果再加上国际期货盘面的配合，三季度的玉米价格有望逆势反弹!当然如果没有这些偶然因素出现，价格即使上涨幅度也不会有多高!

　　小麦：

　　新麦终于开始上涨了，虽说幅度和范围都不大，且各地粮库的托市收购也没有大范围展开，但随着芽麦的消耗和收割进度的加快，新麦入市已经迫在眉睫，新麦市场的反复震荡局面会出现变化，特别是陈麦的价格有可能再次较大幅度上涨，但需要注意的是，今年新麦的整体质量并不比去年次，但部分地区却出现了减产，贸易商现在正陷入即收即走或是建库的纠结中!

　　可以预见的是，随着新麦入市的加速，官方的动作也会同步加快，新麦的质量分化价格分化也会愈发明，接下来需要重点关注各级储备库的轮入采购价格了，也是为小麦行情筑“政策底”的一个重要节点!建议贸易商理性看待市场波动，合理安排购销活动，避免盲目追涨杀跌。随着新麦上市量增加，主流价格将在供需博弈中逐步明朗。