截至2025年9月5日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货大多下跌，基准期约收低0.5%。在经历上周反弹后，玉米进入震荡整理，受制于丰产预期与收割临近的季节性压力，不过出口销售依然强劲，制约玉米下跌空间。

　　目前市场对美国玉米产量的预估分歧较大。标普全球周五预计美国玉米单产为189.1蒲/英亩，总产量16.77亿蒲，高于美国农业部当前预期，但StoneX与Allendale给出相对偏低的预测。其中StoneX调查显示玉米单产下调至186.9蒲/英亩，较上月小幅回落。尽管如此，玉米产量规模依然庞大，压制玉米反弹空间。

　　与此同时，出口需求提供了支撑。美国农业部称，截至8月28日当周，美国2025/26年度玉米净销售量达211.7万吨，连续第三周超过200万吨大关，同比高出86%，显示国际需求依然旺盛。陈作净销售量为负28万吨，但是年度累计销量较去年同期仍高出26%，表明全球需求稳健。加拿大自9月1日起取消对部分符合《美墨加协定》条款的美国农产品的25%报复性关税，有助于进一步提升美国农产品出口竞争力。

　　从乙醇需求来看，美国能源信息署称，截至8月29日当周，美国乙醇日均产量小幅回升至107.5万桶，高于一周前107万桶，但略低于五周均值107.8万桶。

　　美国农业部作物周报显示，截至8月31日，玉米优良率69%，上周71%，上年同期65%，与市场预期相符。干旱监测报告显示，截至9月2日，玉米处于干旱区的比例为9%，一周前5%，去年同期13%。但本周中西部部分地区或出现霜冻，不利于单产。

　　总体而言，短期玉米期货仍将徘徊于出口支撑与丰产压力之间。若美国农业部下调产量或库存，可能推动新一轮反弹;反之，若维持高产预测，价格可能继续承压。

　　从基金持仓来看，截至9月2日当周，投机基金在玉米期货及期权市场持有净空单91,487手，比一周前减少19,199手。下面是过去一周期货市场述评：

　　9月1日，因公共节日，美国市场周一休市。

　　9月2日，玉米期货上涨，因病害和干旱天气或导致单产下降。

　　9月3日，玉米期货从六周高点回落，因多头获利了结和技术性抛盘活跃。

　　9月4日，玉米期货略微上涨，主要受到技术买盘的支持。

　　9月5日，玉米期货收盘下跌，因玉米丰产前景明朗。

　　9月5日收盘时，9月期约比一周前上涨1美分，报收399美分/蒲;12月期约比一周前下跌2.25美分，报收418美分/蒲;3月期约比一周前下跌1.25美分，报收436.50美分/蒲。