美国农商巨头ADM公司正在迎来生物燃料产业扩张带来的新增长周期。由于全球生物燃料需求升温、能源市场供应紧张以及美国政策大力推动乙醇和可再生燃料发展，ADM第二次上调2026年盈利预期，显示农业产业链正在寻找传统出口市场之外的新增长空间。

　　ADM周二公布的第二季度业绩明显超过市场预期，公司调整后每股收益达到1.84美元，高于分析师预期的1.49美元。公司预计2026年全年调整后每股收益将在5.15至5.60美元之间，较5月份此前给出的4.15至4.70美元区间大幅提高。受利好消息推动，ADM股价上涨，今年以来累计涨幅达到38%。

　　ADM首席执行官胡安·卢西亚诺表示，第二季度利润增长主要来自更加有利的生物燃料市场环境、强劲的商业执行能力以及营养业务增长。随着越来越多国家提高汽油和柴油中的生物燃料掺混比例，玉米和大豆等农产品作为生物燃料原料的重要性不断提升。ADM作为全球最大的农产品加工和贸易企业之一，正直接受益于这一趋势。

　　美国政府近年来持续提高生物燃料掺混要求，尤其是在美国环保署3月底推出历史最高水平的生物燃料掺混目标后，市场普遍预计未来几年乙醇和豆油基生物燃料需求将进一步增长。

　　ADM此前已经宣布扩大美国四家油籽加工厂产能，以抓住生物燃料需求增长机会。生物燃料热潮不仅改善了农业企业利润，也为美国农民提供新的需求支撑。

　　近年来，由于贸易摩擦、关税政策以及地缘政治风险影响，美国大豆出口面临压力，尤其是对最大买家中国的出口存在不确定性。因此，国内生物燃料产业的发展成为吸收玉米和大豆供应的重要渠道。

　　ADM农业服务和油籽业务在第二季度表现强劲，全球压榨加工量同比增长近5%。美国生物燃料政策、全球能源价格上涨、美国大豆出口增加以及农民销售活跃共同推动了业绩改善。

　　除了ADM，其他农业企业也受益于生物燃料需求增长。全球最大油籽加工企业邦吉(Bunge)近期同样上调2026年业绩展望。美国安德森公司(Andersons)表示，国内生物燃料政策正在推动玉米需求增长，其可再生能源业务季度利润创下纪录，主要受乙醇产量增加和利润率提升推动。