一、现货方面

　　国内主产区基层余粮不足，贸易商出货情绪不高，市场供给有所减量，企业压价情绪降温，市场横盘整理为主。东北产地基层余粮基本见底，北方港口集港量相对一般，晨间集港量约1万吨，在港作业船只4艘12万吨。装船需求较强，贸易商收购积极性高，小幅提价收购。南方港口整体库存已经低于往年水平，内贸玉米较低，到货成本支撑贸易商报价稳定。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上调。东北产区基层售粮进度同比偏快，饲料企业采购积极性一般，贸易粮走货速度缓慢，市场购销活动较为清淡，加工企业开工率下调，企业继续接货意愿不强，部分深加工企业窄幅下调收购价。新作方面，近期东北地区土壤墒情以适宜为主，大部地区热量条件满足玉米等旱田作物出苗及水稻移栽。春玉米处于播种出苗至三叶期。华北黄淮产区新小麦将进入集中收割期，部分贸易商腾库相对积极,市场流通量明显增多，加工企业顺势压价，随着玉米价格回落，贸易商出粮速度放慢，基层玉米上量减少，部分企业收购价格小幅上调。小麦存在替代优势，饲用性价比进一步提升，饲料企业小麦添加比例提升至20-30%。

　　二、期货方面

　　2025年5月23日CBOT-7月玉米合约收跌3.50美分，报收459.50美分/蒲式耳。因投资者担忧欧盟会采取反制措施，波及美国农产品出口。

　　2025年5月26日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2507开盘价2328元，收盘价2333元，跌9元，最高价2333元，最低价2318元，结算价2323元，总成交量416089手，持仓1280330手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、美国总统特朗普突然在社交媒体上宣布，他计划自6月1日起对所有欧盟进口商品加征50%的全面关税，作为对欧盟“贸易不平衡”和“不公平做法”的回应。特朗普关税威胁直指欧盟对美国每年2500亿美元的贸易顺差，而此举有可能引发欧盟强硬的报复性措施，进而对美国农产品(尤其是对的和玉米)出口造成阻碍。

　　2、咨询机构SovEcon发布2025年谷物收成的首份预测报告，预计今年俄罗斯谷物产量达到1.276亿吨，略高于2024年的1.259亿吨，主要归因于大麦和玉米等作物的产量预期增长，抵消了小麦收成的预期下降。

　　3、乌克兰农业部称，截至5月16日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3755万吨，同比减少785万吨或17.3%。

　　4、中国台湾省饲料原料采购团体之一的MFIG举行国际招标，寻购最高达6.5万吨的玉米。

　　5、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至5月21日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为38.8%，比一周前增加1.6个百分点。全国平均单产为8.07吨/公顷，低于一周前的8.12吨/公顷。

　　6、乌克兰农业部表示，截至5月22日，迄今已经播种了531.8万公顷春季谷物，相当于今年计划播种面积568.1万公顷的94%。一周前为495.4万公顷(占比87%)。

　　7、截至5月18日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为27,928,532吨，比去年同期减少5%，上周同比减少4%。

　　8、截至5月18日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为28,614,653吨，比去年同期减少31%，上周同比减少31%。

　　9、欧洲贸易商透露，伊朗国有动物饲料进口商SLAL周一发布国际招标，计划采购12万吨动物饲料玉米、12万吨饲料大麦及12万吨豆粕，合计36万吨。投标截止日期同为5月26日。

　　10、中储粮网5月26日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1426吨，成交数量1426吨，成交率100%。

　　11、中储粮网5月26日储运公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米14230吨，成交数量14230吨，成交率100%。

　　12、中储粮网5月26日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米220吨，成交数量220吨，成交率100%。

　　13、中储粮网5月26日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2096吨，成交数量1090吨，成交率52%。

　　14、中储粮网5月26日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5880吨，成交数量1882吨，成交率32%。

　　15、中储粮网5月26日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5430吨，成交数量5430吨，成交率32%。

　　16、中储粮网5月26日湖北分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米26292吨，成交数量26292吨，成交率100%。

　　17、中储粮网5月26日中联储备玉米购销双向交易结果：计划交易玉米63130吨，成交数量63130吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　5月下半月，中国玉米库存继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量有所增量，基层粮源逐步见底持粮主体出货积极性有所提高因部分贸易商需要滕库收购小麦，市场流通粮源将适度增加，新季小麦上市时间临近利空小麦也利空玉米价格，叠加中美关税争端缓和市场担忧情绪下降，多方因素冲抵叠加结果虽然依旧利多玉米价格走势但涨势在逐步减弱。预判5月下半月期间大多数时候产销区玉米交易价格总体将继续略显偏强震荡走势为主但涨势放缓、部分地区价格弱势回调拖累日度交易均价出现短时偏弱的几率提高但跌幅有限。5月份产区玉米月度均价环比继续上涨的预判不变。更远看，5-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势为主的可能性更大，直到新季玉米上市。