一、现货方面

　　国内玉米市场走势区域分化明显，东北地区市场余粮不多，企业收购意愿相对较强，部分企业高开挂价潮粮收购;华北地区夏玉米上量增加，春玉米也持续上市形成供应，阶段性上量明显，企业不断下调收购价格。东北产地新粮上市有所增多，北方港口新粮集港量略有增加，部分贸易商小幅压价收购新粮，贸易环节出库意愿较强，港口价格相对稳定。南方港口玉米库存61.7万吨，受库存下行及成本支撑，贸易商报价相对平稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北产区基层余粮见底，贸易库存逐渐消耗，陈玉米上量偏少，饲料企业盈利表现不佳，主要以保障自身生产，部分加工企业有一定的库存压力，提价刺激上量，支撑现货玉米走势偏强。新作方面，东北地区大部水热条件良好，利于秋收作物乳熟成熟。内蒙古中东部的部分地区可能零星出现霜冻，对玉米成熟不利。春玉米进入乳熟期-成熟期。华北黄淮产区夏玉米也开始上市，批量收割预计在9月底上月初，区域粮源价差使东北粮源继续调入，市场供应渠道增多，但是饲料企业刚需偏弱，收购以低价新粮及小麦为主，而深加工下游出货不畅，企业关注新粮动态，采购意愿不强，价格继续走低。

　　二、期货方面

　　2025年9月12日CBOT-12月玉米合约收涨10.25美分，报收430美分/蒲式耳。因美玉米单产下调，出口将创历史新高。

　　2025年9月15日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2511开盘价2170元，收盘价2156元，跌13元，最高价2170元，最低价2154元，结算价2159元，总成交量159109手，持仓441401手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　1、本月对2025/26年度美国玉米供需预测的调整包括：供应上调、出口上调以及期末库存略有下调。基于2024/25年度用量下调，2025/26年度期初库存上调了2000万蒲，进口和用于生产乙醇的玉米用量下调，部分被出口上调所抵消。2025/26年度美国玉米产量预计为168亿蒲，较上月预期调高7200万蒲;玉米单产调低2.1蒲至每英亩186.7蒲，但是收获面积调高130万英亩至9000万英亩，足以抵消单产减少的影响。如果实现这一目标，收获面积将达到1933年以来最高水平，种植面积将达到9870万英亩，达到1936年以来的最高水平。

　　2、美国农民目前面临作物价格低迷、化肥和种子成本上涨等压力，按通胀调整后的现金收入预计将降至2007年以来最低水平。

　　3、全球气象展望报告显示，未来一周欧洲与黑海地区整体天气温和，无明显冷潮或过量降雨，对作物生长及冬小麦播种前准备工作均较有利。

　　4、美国农业部周五表示，将在10月23日推出升级版的出口销售报告系统，10月30日将发布首份使用新系统的周度销售报告。

　　5、美国农业部发布的气象报告显示，玉米带方面，降水主要集中在北部，从达科他州延伸至五大湖北部地区。其他中西部地区则出现了突然升温的情况，有助于玉米与大豆的加快发育。但是南部玉米带部分尚未成熟的作物由于缺乏足够的土壤水分储备，干旱可能影响最终产量表现。

　　6、乌克兰农业部称，截至9月12日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为516万吨，高于一周前的454万吨，低于去年同期的895万吨。

　　7、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，阿根廷玉米收获基本结束，但在布宜诺斯艾利斯省中南部仍有少量地块未完成收割，主要受农田表面泥泞影响，机械无法进入作业。

　　8、贸易商报告称，韩国饲料原料采购集团之一的MFG未能通过周五的招标买入任何玉米。

　　9、乌克兰农业部表示，截至9月11日，乌克兰已收获700.8万公顷谷物(含豆类作物)，相当于计划面积的61.7%;收获产量2915万吨，平均单产每公顷4.16吨。

　　10、截至9月7日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为6，013,138吨，比去年同期减少19%，一周前同比降低24%。

　　11、截至9月7日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为3,497,872吨，比去年同期减少43%，一周前减少42%。

　　12、中储粮网9月15日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2151吨，成交数量2151吨，成交率100%。

　　13、中储粮网9月15日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3068吨，成交数量3068吨，成交率100%。

　　14、中储粮网9月15日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3239吨，成交数量3239吨，成交率100%。

　　15、中储粮网9月15日成都分公司玉米竞价采购结果：计划销售玉米7100吨，成交数量1420吨，成交率20%。

       五、后市分析

　　9月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市继续补充市场供应，基层粮源逐步见底市场流通粮源将依旧总体充足依旧略偏紧，主产区玉米供应进入青黄不接阶段，理论上对价格存一定的利多支撑。但随着华中华东及河北早春玉米陆续上市，叠加小麦饲用量持续增加，将极大缓解玉米供应紧张矛盾，叠加轮出玉米拍卖的有效补充，总体上9月份期间大多数时候玉米市场利空压力更大，预判9月份期间期间大多数时候产区玉米交易价格总体呈稳中窄幅波动、略显偏弱走势为主的几率更高，9月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。