一、现货方面

　　国内主产区售粮进度同比偏快，种植户出粮节奏明显放缓，市场上量有所减少，加工需求支撑企业收购价格延续走强趋势。东北产地新粮继续上市，北方港口新粮到货继续增多，受船期安排密集影响，贸易商收购价小幅上调。南方港口上周谷物周度到货51.9万，周度走货63.2万吨。受期货盘面偏强和北港收购价上涨，在成本支撑下贸易商报价趋强。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅上涨。东北产区直收粒粮源已经收割结束，地趴粮收割完大部分，但还没有大量上市，中储粮轮换收购后，贸易商也陆续开库收购新粮，部分贸易商仍在等待价格低点建库，深加工企业库存同比偏低，收购价格略有偏强。不过受铁路运力下降，车皮难找，东北粮外销难度增加，也对市场存在一定压力。华北黄淮产区基层种植户和贸易商惜售心态再度回温，市场购销清淡，新粮上量速度放缓，加工企业到货量减少，深加工企业库存仍在低位水平，多数企业有补库需求，收购价格跌势明显放缓。饲料企业采购优质玉米需求较大，继续支撑优质玉米价格走势。

　　二、期货方面

　　2025年11月10日CBOT-12月玉米合约收涨2.50美分，报收429.75美分/蒲式耳。因政府停摆即将结束。

　　2025年11月11日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2601开盘价2167元/吨，收盘价2177元/吨，涨20元/吨，结算价2176元/吨，最高价2183元/吨，最低价2166元/吨，总成交量672911手，持仓954099手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、11月10日巴西农业部宣布，已获得向中国出口高粱和玉米酒糟粕(DDGS)的许可

　　2、贸易商表示，阿尔及利亚国家粮食局 (OAIC) 举行国际招标，寻购名义5万吨的饲料大麦，产地不限。

　　3、截至2025年11月6日当周，美国玉米出口检验量为1,424,968吨，上周为修正后的1,712,164吨，去年同期为807,420吨。

　　4、截至11月6日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为149美元/吨，比一周前上涨3美元。

　　5、经纪商斯通艾克斯(StoneX)首席大宗商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，美国玉米创纪录丰收，带动全球供应过剩并持续压低玉米价格。

　　6、法国农业局(FranceAgriMer)表示，截至11月3日，法国玉米收获90%，高于一周前的82%，高于五年均值83%。

　　7、俄罗斯农业部发布通告，2025年11月12日到18日期间，玉米基准价格为每吨212.1美元，出口关税为零卢布/吨;之前一周基准价格210.2美元，出口关税为零卢布/吨。

　　8、11月8日土耳其政府将大麦和玉米的免税进口配额提高到最高100万吨，高于之前的70万吨。

　　9、咨询机构AgRural表示，截至11月6日，巴西中南部2025/26年度首季玉米播种进度为72%，一周前60%，去年同期72.5%。

　　10、保加利亚农业部表示，今年干旱严重影响了保加利亚的玉米收成，政府呼吁紧急启动欧洲农业储备基金来帮助受灾农民。

　　11、几位参加中国进口博览会的美国出口商表示，美国农产品出口商对中美两国贸易恢复正常的前景持乐观态度。

　　12、中储粮网11月11日兰州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，全部流拍。

       五、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长但增幅放缓，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。但市场预期2025年玉米产量同比增长、北方主产区新季玉米处于集中上市季节新作供应压力凸显，总体上11月份期间大多数时候玉米供应依旧充足，市场利空压力依旧很大。另一方面当前潮粮居多，陈化粮供应依旧紧张低水分玉米供应不足，叠加小麦性价比持续下降对玉米的替代优势持续减弱，国储陈化玉米拍卖业在减量，华北地区玉米霉变损失大霉变率高等因素也对价格存在一定支撑。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。